面上，近幾日多家創新藥企發布2024年業績。中郵證券對創新藥板塊2024年業績進行梳理得出，板塊總體業績呈現高增長趨勢。

　　從營收端看，總體呈現明顯增長趨勢，8家實現了30%以上的增長，其中，百利天恒實現了936.3%高增速。從利潤端看，2024年數家創新藥企實現了扭虧，包括神州細胞、百利天恒、科興制藥等，榮昌生物、百濟神州、諾誠健華、康寧杰瑞制藥、再鼎醫藥、君實生物等均實現虧損收窄。

　　沙利文統計顯示，2024年中國創新藥市場規模超過1.13萬億元。前瞻產業研究院預測，至2030年，中國創新藥行業市場規模有望接近2.3萬億元。在國內外復雜的宏觀政治環境之下，醫藥作為內需+剛需的確定性長期成長行業，綜合比較優勢明顯。

　　基本面角度來看，當前醫保控費邊際緩和、醫療設備招投標回暖、宏觀經濟修復等利好累積，有望帶動消費醫療需求復蘇。

　　另外，受益于地緣風險緩解、全球流動性改善等因素，2024年減肥藥、ADC、新機制、新適應癥熱點頻出，國產新藥授權出海再創新高，2024年license-out的首付款總金額達到60億美元，相較2023年又增加了24%；交易總金額達到489億美元，同比增長2.3%。當前創新藥出海仍為醫藥行業中投資主線，創新藥企有望通過借船或造船出海的方式，打開廣闊增量市場。

　　醫藥板塊還有AI催化機遇。AI在醫藥行業的應用領域包括藥研、供應鏈質控、輔助診斷/術中導航、數字基建等。

　　中郵證券表示，“AI+醫療”有望應用于藥物研發、癌癥診斷、醫學影像、手術機器人等領域，行業或迎來巨變。“AI+醫療”行業人工智能解決方案的全球市場規模預計將由2022年的137億美元增至2030年的1553億美元，CAGR為 35.5%，行業存在爆發式增長機會。

　　從醫藥行業估值來看，以中證滬港深創新藥產業指數為例，經歷了過去幾年的連續調整，目前PE估值較低�？v觀市場主流寬基和各大子行業板塊，醫藥板塊當前還是處在弱預期和低估值的階段，消費復蘇與投融資回暖背景下，醫藥板塊作為超跌賽道，潛在修復彈性值得關注。

　　感興趣的投資者可以關注創新藥滬深港ETF、生物醫藥ETF、醫療ETF布局機遇。

　　生物醫藥ETF：涵蓋生物創新藥+CXO+血制品+疫苗+檢測

　　創新藥滬深港ETF：一鍵布局A+H股創新藥龍頭

　　醫療ETF：集齊醫療器械+醫療服務龍頭

　　注：數據