麥格理：維持萬洲國際(00288)“跑贏大市”評級 目標價升至10.6港元

　　 麥格理發布研究報告稱，維持萬洲國際(00288)“跑贏大市”評級，2022年第二季經營利潤好過預期，包裝肉取得強勁利潤，目標價上調3%至10.6港元。

　　 該行表示，內地7月以來生豬價格加速回升下游業務利潤承壓，但萬洲附屬雙匯發展的低價庫存，應該可以減輕投入成本不斷上升的影響。另管理層相信，受到產品組合改善和需求恢復帶動，美國鮮肉業務可能在2022年下半年恢復盈利。

　　 高盛：維持港交所(00388)“買入”評級 目標價降至407港元

　　 高盛發布研究報告稱，維持港交所(00388)“買入”評級，將2022-25年每股盈測下調8%/8%/12%/12%，目標價由451港元下調至407港元。

　　 報告引述管理稱，香港交易所過去4年員工成本取得約8%的復合年增長率為合理增長，然而新員工、科技投資、LME相關的法律成本、工資通漲以及人才競爭等，令上半年整體成本增長達到兩位數;上半年員工人數增約2%，建議對成本或員工成本增長持更長遠的看法;另預計互聯互通計劃將拓展至ETF通、互換通，以進一步加強港交所的定位、提供新機會，并幫助分散收入

　　 大和：重申新秀麗(01910)“買入”評級 目標價升至22.5港元

　　 大和發布研究報告稱，重申新秀麗(01910)“買入”評級，目標價由21.5港元升至22.5港元，由于收入增長及毛利率預測更樂觀，上調2022-24年盈利預測3%-6%，第2季穩健的業績，也增強該行對新秀麗前景正面看法。

　　 報告中稱，新秀麗上半年經調整EBITDA率同比增長15個百分點至17.6%，超越2019年疫情前水平。下半年的環球報復式旅游，似乎帶來上升驚喜，預計下半年及2023年整體利潤能力取得強勁改善。

　　 瑞銀：維持港交所(00388)“買入”評級 目標價降至438港元

　　 瑞銀發布研究報告稱，維持港交所(00388)“買入”評級，基于最新業績，將2022-23年日均成交額預測降低8%至11%，相應下調盈利預測9%至14%，目標價從480港元下調至438港元。

　　 報告中稱，香港交易所第二季稅后凈利同比跌22%，略低于預期，主要受投資虧損和經營開支的影響。該行認為投資收益表現較差主要受到股票市場的影響，預計HIBOR上升將從第三季起對利息收益帶來支持;另經營開支增長快于預期，主要是員工相關費用，港交所仍致力于投資未來，著重人才招聘及技術投入，并已采取主動措施進一步降低外部投資組合的風險。

　　 野村：維持港交所(00388)“買入”評級 目標價降至412.19港元

　　 野村發布研究報告稱，維持港交所(00388)“買入”評級，目標價降至412.19港元。二季度收入及純利均差過預期，當中總收入43億元(同比跌14%，按季跌9%)，較該行預期低7%，主要由于資金投資凈虧損3億元，相對于去年同期為賺2億元。核心收入同比跌8%，較該行對上市費用預測低3%。純利22億元(同比跌22%，按季跌19%)，較該行預期低16%。

　　 此外，公司二季度的EBITDA同比跌23%至29億港元，按季跌16%，EBITDA利潤率同比跌8個百分點至69%，較預期低4個百分點。現金交易費及交易系統使用費同比跌15%至8.31億港元;結算費及存管費同比少12%，但按季增長3%至14億港元，主要由于標題平均每日成交金額同比跌14%，按季跌11%至1300億港元，當中南向成交量同比跌16%。而次季南向成交量占市場成交量21%，相比起首季為22%，去年同期為21%。

　　 大摩：重申新秀麗(01910)“增持”評級 目標價上調19%至26.1港元

　　 大摩發布研究報告稱，重申新秀麗(01910)“增持”評級，上調2022-24年銷售及經調整盈利預測，另預測2022年全年銷售增長44%。因2023年預測市盈率由15倍上調至17倍，目標價由21.9港元上調19%至26.1港元，相信盈利表現會推動估值重估。

　　 報告中稱，該行將新秀麗續為首選股，有助分散H或A股非必需消費品股疫情影響風險，以及其盈利趨勢吸引，認為該股可能于未來數月回升至2019年高位。大摩預期，受銷售推動，亞洲業務EBITDA率將于第3季起復蘇，并看好其產品組合，以及管理層會增加推廣投入。因預期未來數季，整體旅行喼銷售復蘇跑贏大市，以及環球航班運力支持，看好下半年及2023年公司產品需求。管理層也上調全年指引，反映亞洲復蘇會支持毛利率及EBITDA率。