評論員 賈運可

　　3月4日晚間，春暉智控發布公告，擬通過發行股份及支付現金方式購買參股公司春暉儀表控制權，公司股票自3月5日起停牌。此次收購計劃在資本市場掀起波瀾，其背后既蘊含著業務協同的潛力，也存在著不容忽視的風險與爭議點。

　　從積極方面來看，這一收購行為有望實現顯著的業務協同效應。春暉智控專注于流體控制閥和控制系統，業務涵蓋油氣、燃氣、供熱等多領域；而春暉儀表作為工業儀表制造商，在溫度傳感器、電加熱器等產品上具有技術優勢，且雙方在油氣、燃氣等下游應用場景存在協同空間，能夠實現技術與渠道資源的共享與整合。通過收購，春暉智控可以完善自身產業鏈布局，在智能控制系統領域構建更強大的競爭力，進一步拓展市場份額。

　　然而，此次收購的關聯交易屬性也引發了諸多質疑。春暉智控不僅是春暉儀表的第一大股東，持有38.69%股份，持股比例已經不低，話語權已經不小。另外，兩家公司管理人員大量重疊。具體來看，春暉智控控股股東、實際控制人、董事長楊廣宇為春暉儀表董事，春暉智控董事、董事會秘書、副總經理陳峰為春暉儀表董事、副總經理，春暉智控監事會主席景江興為春暉儀表監事。以上種種因素，使得交易的合理性與公允性備受關注。

　　此外，春暉儀表自身的經營狀況和發展前景也存在不確定性。雖在2024年上半年實現營收增長，但凈利潤卻同比下降5.81%。且其曾在2022年沖擊北交所上市，但是經過兩輪問詢后最終撤回了上市申請，是否存在其他風險值得注意。收購這樣一家公司，春暉智控在后續整合過程中可能面臨諸多挑戰，如業務整合難度大、協同效應不達預期，進而影響上市公司整體業績表現。

　　春暉智控收購春暉儀表控制權這一事件，對于公司而言是一次機遇與風險并存的戰略抉擇。公司需要在后續推進過程中，充分披露交易細節，確保關聯交易的公平、公正、公開，合理評估收購風險并制定有效應對策略，以實現股東利益最大化。廣大投資者則需保持謹慎態度，密切關注交易進展和公司后續經營表現。