亞盤市場回顧

 

　　 WTI原油多頭周五早盤觸及76.00美元，截至目前，WTI原油報價75.91美元，Brent原油報價82.77美元。

　　
原油市場基本面綜述

美國上周EIA原油庫存增加764.8萬桶，超過預期的208.3萬桶，創2021年5月份以來新高，前值為增加1628.3萬桶。美國戰略石油儲備（SPR）庫存維持在3.716億桶不變。

俄羅斯總統普京簽署了一項法律，限制俄羅斯烏拉爾石油相對布倫特原油的折扣，以計算石油稅。

哈薩克斯坦計劃今年向德國輸送120萬噸石油，哈薩克斯坦已向俄羅斯申請通過德魯日巴管道輸送2萬噸石油至德國，計劃今年向德國輸送120萬噸石油。該國計劃在周三運送第一批石油。

機構觀點匯總

高盛：中國經濟復蘇真能提振原油需求嗎？

近期油價跌跌不休”，有聲音質疑中國經濟復蘇是否能帶來足夠提振，而我行認為，中國未來幾個月將強勁復蘇，部分地區已經出現非常積極的跡象：1、高速公路擁堵情況、地鐵使用率等均接近疫情前水平。2、房地產行業近幾周出現改善跡象，商品房銷量上升且價格企穩。3、從近期中國政府表態來看，重點仍然是經濟發展。因此我行預計今年中國經濟增速有望達到超預期的5.5%。綜合來看，我行繼續預計后續原油較低的庫存水平、有限的閑置產能以及全球需求改善，將推動布油價格走高至100美元/桶，天然氣預期則受氣溫較預期暖和而下調，但當前價格水平（約2美元）附近可能會觸底反彈，因低價有望刺激需求。

OANDA分析師Ed Moya

原油短期需求前景似乎正在改善，這使得油價轉漲。EIA原油庫存報告顯示，原油出口量激增46.1%至460萬桶/日，產量穩定在1230萬桶/日，庫存不斷上升主要是受季節性維護影響。油價應該已經被打擊的差不多了，經濟衰退的風險預計要到夏天才會顯現出來，在這之前原油市場應該會相對吃緊。預計WTI原油有望繼續維持在73美元至83美元之間波動，而且存在上行風險。

澳新銀行

在美聯儲會議紀要公布前，由于市場關注貨幣政策前景，油價下跌。美國經濟數據強于預期和持續高企的通脹提高了市場對美聯儲將繼續大幅加息的預期，因此當前對美國和其他發達經濟體需求的擔憂，蓋過了中國經濟的快速復蘇。但隨著交通和流動性數據顯示中國潛在需求正在強勁增長，中國煉油商繼續加大采購原油。供應方面，據路透社報道，俄羅斯計劃將其西部港口3月份的石油出口較2月份減少約25%，此前俄羅斯還宣布將在3月份削減50萬桶/天的石油產量，以報復西方的制裁。但目前市場似乎對供應面的利多消息無動于衷。

渣打銀行

d過去一年中WTI原油整體曲線同比下移，而且曲線尾部的下移幅度最大。油價的長期水平通常是平緩的漸近線，但現在已經近乎變為一條指向更低水平的直線。這是油市將崩潰的信號還是市場失靈？我們認為，曲線的這一突變并不意味著對油市長期前景的不信任，而是市場失靈的證據，它未能提供一個有用的長期價格的信號。我們認為，上述變化在很大程度上是由于“市場流動性下降導致對長期價格的定義越來越差”。以前當曲線尾部下跌太多時，大型投資者會準備大幅增加遠期原油投資，從而穩定曲線。然而，隨著近年來曲線上的流動性逐漸枯竭，跨時間套利過程越來越花時間，我們認為現在甚至可能都不存在了。如果說有的話，也可能轉向了曲線的前端。我們發現短期觀點正更多地受長期指標（大宗商品超級周期、石油需求峰值等）的影響，而非當前狀況。而諷刺的是，就在有關相對長期能源價格的市場信號在交易中越來越發揮作用的時候，信號本身的作用正在減弱，失去定義，變得更加不透明。最后，我們預計2023年WTI原油均價為88美元，2024年為95美元，2025年為106美元。而2023年布倫特原油均價將達到91美元，2024年為98美元，2025年為109美元。