這兩年，ETF迎來大爆發，尤其是寬基指數，不僅是規模的增長，還新添了不少“成員”。

　　除了上一期提到的科創綜指，中證A500也是大爆款。此外，原來的中證100指數名稱也調整為“中證A100指數”。這兩個指數，和中證A50一起，構成了目前的“A系列”指數。

　　那么，它們之間都有哪些不同呢？這一期我們來詳細對比一下。

　　一、六大不同點

　　中證A50指數是從各行業龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數樣本。

　　中證A100指數是選取100只市值較大、流動性較好且具有行業代表性的上市公司證券作為指數樣本。

　　中證A500指數則是從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本。

　　中證A50：成分股平均流通市值較高，多為大型企業。截至目前，個股平均流通市值約為1658億元，流通市值中位數約為1041億元。

　　中證A100：個股平均流通市值約為1217億元，中位數約為789億元，低于中證A50。

　　中證A500：個股平均流通市值約為459億元，中位數約為248億元，明顯低于中證A50和中證A100。

　　中證A50：優先選取中證三級行業中，過去一年自由流通市值最大的50只作為成分股，相當于優選三級行業中的“龍一”。同時滿足各中證二級行業入選數量不少于1只。

　　中證A100：優先選取中證二級行業龍頭，再按照中證一級行業自由流通市值選取剩下的成分股，且各一級行業自由流通市值分布與樣本空間盡可能一致。

　　中證A500：優先選取中證三級行業龍頭，之后依據一級行業自由流通市值分布選取剩下成分股，且各一級行業自由流通市值分布與樣本空間盡可能一致。

　　中證A50：前五大行業分別為工業、金融、主要消費、信息技術以及可選消費，占比均超10%。

　　中證A100：前五大行業分別為工業、信息技術、金融、原材料和主要消費，占比均超8.8%。

　　中證A500：前五大行業分別為工業、信息技術、金融、原材料以及可選消費，占比均超8.8%。

　　中證A50：前十大成分股權重占比為53.21%，前五大成分股權重合計是36.14%，集中度較高。

　　中證A100：前十大成分股權重占比為37.6%，前五大成分股權重合計是25.32%，集中度適中。

　　中證A500：前十大成分股權重占比為20.06%，前五大成分股權重合計為13.42%，集中度較低。

　　Wind數據顯示，中證A50指數目前的市盈率TTM回升到了歷史70%左右的分位。

　　再看中證A100指數，目前的市盈率TTM回升到了歷史90%以上的分位。

　　而中證A500指數，目前的市盈率TTM回升到了歷史55%左右的分位，接近歷史中位數位置，估值水平相對較低。

　　二、四大相同點

　　除了上述提及的這些不同點，這幾個指數也存在一些共性的地方，總結來說有以下幾個方面：

　　樣本空間與基礎篩選：均從中證全指樣本空間中選股，都會剔除成交量排名靠后的股票，以保證所選股票具有一定的流動性。

　　編制理念相關

　　ESG理念：都引入了ESG可持續投資理念，剔除ESG評價結果在C級以下的上市公司證券，降低指數樣本發生重大負面風險事件的概率。

　　互聯互通：樣本均符合互聯互通股票標的資格，成分股必須屬于滬股通或深股通證券范圍，便利國際資金配置A股資產。

　　行業均衡策略：均采用行業均衡選樣方法，確保樣本行業分布與樣本空間基本一致，降低規模因素對行業分布的影響，能有效反映A股市場結構變化和產業轉型升級。

　　單一個股權重限制：均對單一樣本權重作出明確限制，要求單一樣本權重占比不超過10%，避免指數過度集中于少數股票。