加拿大經濟似乎已進入技術性衰退，預計第三季度將出現小幅收縮，這強化了結束加息的理由。

周二（10月31日），加拿大統計局報告稱，初步數據顯示9月份國內生產總值沒有變化。自7月以來，產出連續三個月持平，繼4月至6月期間下降0.2%后，表明該季度產出年率下降0.1%。

盡管第三季度數據可能會被修正，但增速遠低于加拿大央行本月早些時候預測的0.8%的增長速度，與第二季度相比幾乎沒有回升。

加拿大統計局還報告稱，8月份GDP持平，低于彭博經濟學家調查中0.1%增長的中值預期。

周二的報告支持了央行的觀點，即過去的加息正在對經濟產生影響，減緩需求并讓供應迎頭趕上。隨著經濟目前接近平衡，價格壓力預計將進一步逐漸緩和，為政策制定者留下更多觀望空間。

盡管通脹風險有所增加，行長Tiff Macklem及其官員上周連續第二次將借貸成本維持在5%。他們預計未來幾個季度經濟增長將保持低迷，平均低于1%，預計第四季度經濟將進入適度的供應過剩狀態。

加拿大帝國商業銀行（CIBC）經濟學家Andrew Grantham 在給投資者的一份報告中表示：“經濟似乎接近陷入溫和衰退的事實，已經明顯降低了進一步加息的可能性，并且可能會看到金融市場拉高降息預期，這將對加元造成壓力。”

數據顯示，9月份，采礦、石油和天然氣開采以及公用事業的下降被建筑和公共部門的增長所抵消，而8月份，利率上升、通貨膨脹、森林火災和干旱給經濟帶來了壓力。

8月份服務業小幅增長 0.1%，商品生產業收縮 0.2%。零售貿易下降0.7%，延續了今年年初開始的下降趨勢。新車經銷商活動減少導致銷量連續第二個月下降。

制造業收縮0.6%，非耐用品和耐用品連續第三個月下降。

8月份住宿和餐飲服務下降1.8%。食品服務和飲酒場所下降2.2%，抵消了 7 月份2.1%的增長。由于加拿大部分地區發生野火，休閑營地和寄宿處的活動受到限制，該行業在經歷5月和6月的下滑后仍未完全恢復。

8月份農業部門萎縮 3.2%，這是自2021年8月以來的最大跌幅。農作物產量下降6.7%，這在很大程度上是由于加拿大西部的干旱狀況。

Desjardins經濟學家Tiago Figueiredo表示：“經濟是否已經陷入衰退并不重要，重要的是貨幣政策的滯后影響可能會嚴重抑制未來的經濟活動。因此，我們預計經濟將在2024年更明顯地進入衰退。這一數據再次證實了我們的觀點，即加拿大央行已經結束了本周期的加息。”

貨幣市場認為央行在12月份宣布下一次政策時加息的可能性為11%。