錫價“起飛”，滬錫期貨價格在上周五盤中觸及漲停，有色金屬再成市場關注焦點。滬錫期貨主力盤中觸及漲停，報291510元/噸，創2022年5月以來新高。截至當日國內期貨收盤，滬錫主力合約漲超8%。

　　錫的表現僅是有色金屬在上周行情的一個縮影，除了金、銀、鋁等，鈷、銻、鉍等小金屬也出現一波上漲�？梢哉f，相關金屬的連續上漲使市場重點關注順周期板塊的配置價值。盡管此類品種需配合市場漲價、產業擴張等多因素的權衡，但二級市場的預期反應在上周有明顯先發跡象。

　　在公募FOF基金當中，許多頭部業績產品也受益于此。以養老目標FOF為例，上周國泰民安養老2040三年A錄得0.40%的收益率。該基金去年四季度末重倉的基金中，華泰柏瑞中證稀土產業ETF、嘉實中證稀土產業ETF等漲幅居前。

　　混合型FOF當中，國泰優選領航一年錄得0.80%的周收益。其重倉基金當中，永盈中證滬深港黃金產業股票ETF、富國中證稀土產業ETF、華泰柏瑞中證稀土產業ETF等都是近一周業績居前的產品。

　　前述兩只基金均在各自類型FOF中，排在一周業績榜首。也從一個側面反映出，有色金屬行情的彈性大，相關基金業績提升明顯。有色金屬行業的順周期特性主要體現在其市場需求和價格波動與宏觀經濟狀況的高度相關性，對接下來市場的關注焦點影響深遠。

　　白酒等消費板塊強勢拉升，帶動多只食品飲料主題ETF大漲。而以信創、軟件、半導體設備為代表的人工智能相關受益板塊上周集體回調，多只信創主題ETF調整幅度居前。

　　除了大消費板塊的領漲外，資金也沒有停下對科技板塊的“埋伏”。Wind統計顯示，跟蹤恒生科技的ETF上周合計獲資金凈流入44.24億元，在所有標的指數中居首位；跟蹤科創50、港股通科技、港股通互聯網的ETF上周合計獲資金凈流入均在20億元以上。

　　有觀點分析指出，科技與順周期共振引領市場風格的可能性是存在的。因為，隨著風險偏好的提升，經濟會呈現“制造業修復+地產筑底+消費復蘇”的特征。從中長期視角觀察，中國科技資產重估與核心資產的價值回歸都有望夯實。

　　當然，在科技投資領域，年初DeepSeek的推出提振了科創投資熱情，機構除了關注在應用端，特別是機器人的投資機遇外，也越來越關注相關產業的發展潛力。

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