天風證券研報表示，2025年開年以來銻價持續上漲突破歷史新高。隨著內外盤價差的進一步擴大，預計進口量將進一步降低。整體而言，今年銻的供需與去年相比，向著更難解的供給擾動與更有希望的需求景氣演繹。這樣的供需邊際變化有望推動銻價持續上行，不斷刷新歷史新高。