華泰證券研報表示，DeepSeek持續帶來新版模型和開源代碼，使得模型成本和效率的規模性優化顯著。未來模型能力可能會成為“水電”等基礎資源一類的存在，對于利用“水電”的應用公司優勢顯著。推薦有用戶、數據、場景優勢的公司。其他產業鏈相關標的包括：1）2C應用；2）2B應用；3）數據中臺相關公司。