面對美國國債收益率的持續上行,美聯儲高官近日的表態基本上都是老調重彈,美股過去幾周也在接連的失望中大幅回調。不過現在,終于有官員開始釋放出安撫市場的味道了。
明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari周五表示,如果美國實際利率出現了實質性的走高,那么可能意味著需要進一步放寬政策。他稱:如果我們看到實際利率出現實質性的走高,那會讓我暫停下來,會讓我擔心我們現在向經濟提供的寬松政策正在退縮,這可能會讓我們需要考慮政策上的反應。
不過他同時也謹慎的強調,“我們目前并未看到實際利率有多大變動。”
值得注意的是,隔夜10年期美債收益率最高大幅上行7.5個基點至1.625%,刷新去年2月以來的一年多高位。而在去年7月,10年期美債收益率一度降到0.5%附近。
有評論指出,從10年期美債實際收益率來看,2月15日至今的表現很難被稱做“沒有多大變動”。
德銀分析師Jim Reid近日曾表示,對于美國這個債務負擔沉重的金融體系來說,實際收益率要比名義收益率更加重要。德銀解釋稱:如果名義收益率上升,但通脹上升的更多(也就是實際收益率走低),這毫無疑問會導致一些市場波動,但是在經濟沒有面臨巨大困難的情況下,這應該利好于債務負擔重的部門(比如公司)。
最壞的情況就是實際利率顯著走高,考慮到金融體系面臨的債務負擔,這種情況可能會導致所有風險資產受挫。