中信證券最新研報指出,8月,隨著政策預期校正、盈利預期修正、海外衰退漸進、機構倉位調整,A股將延續7月以來的高波動狀態,并逐步形成五個方面的新平衡;配置上,建議關注成長制造的細分領域,政策催化的主題,以及估值修復的醫藥。首先,政策對今年經濟增長的訴求一直非常理性,定力較強,市場前期政策寬松的預期將校正,與中央政策定力形成新平衡。其次,經濟增長實際可達目標的預期會再修正,與“力爭實現最好結果”的經濟目標形成新平衡。再次,中報披露進入下半場,A股行業盈利預期調整后將與估值匹配形成新平衡。第四,隨著CPI和增長數據的披露,美聯儲緊縮預期也將在通脹壓力和衰退風險之間形成新平衡。最后,各類預期調整影響投資者行為,國內機構倉位與外資全球配置也將達到新平衡。上述五個方面新平衡的形成的過程也是市場重新凝聚共識的過程,期間資金博弈加劇,市場波動依然較大。