3月29日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總：1.全球最大資管公司貝萊德：受烏戰影響更看好美日股市，而不是歐洲股市；
①全球最大資產管理公司貝萊德周一在一份市場策略研究報告中稱，由于俄羅斯入侵烏克蘭引發的能源沖擊，該公司目前更看好美國和日本股市，而不是歐洲股市。
②貝萊德寫道:“俄羅斯入侵烏克蘭造成了可怕的人員傷亡，并導致大宗商品價格飆升，帶來食品和能源不安全。這正在抑制經濟增長，加劇由供應驅動的通脹，歐洲在發達市場中受到的影響最大，它正試擺脫對俄羅斯能源的依賴”

2.摩根大通：股票投資者暫時無需為收益率曲線倒掛憂心；
在全球債券跌勢加速之際，摩根大通的策略師表示，股票投資者暫時還不需要為美國國債收益率曲線倒掛憂心。MislavMatejka等該行策略師表示，“衰退通常不會早于曲線倒掛發生，而且兩者的時間間隔可能非常長，或許會長達2年，并且在這段時期，股票往往會跑贏債券。股市通常會在收益率曲線倒掛大約一年后見頂。”美國股市有望取得今年以來表現最佳的一個月，頂住俄烏沖突以及美聯儲為遏制通脹可能以更大力度加息所帶來的壓力

3.中信建投：券商估值位于歷史低點估值修復指日可期；
中信建投指出，當前券商整體估值位于歷史低位，截至2022年2月25日證券II(中信)市凈率為1.3倍，處于2016年10月以來的11%分位，但2021年券商年度業績表現興旺如火。展望2022年，在全面注冊制改革、以及居民養老及財富管理需求持續提升下居民財富持續入市的三大背景下上市券商經紀&做市/投行/資管&財富管理業績增長空間巨大，券商估值修復指日可期

4.國投安信期貨表示，國內疫情形勢嚴峻施壓終端需求，油價短線或面臨一定回落壓力；
①目前原油市場供應預期仍圍繞地緣局勢的發展有所搖擺，在此期間價格大幅波動消化風險。近期由于歐美難以在對俄石油制裁措施方面繼續加碼，且國內疫情形勢嚴峻施壓終端需求，油價短線或面臨一定回落壓力。
②但隨著后期俄羅斯石油出口大幅降量若被陸續證實，近端供需矛盾尖銳背景下，近月合約仍將持續獲得支撐，高位振蕩態勢難改。中期需關注俄烏局勢邊際好轉帶來俄油出口正�；�、OPEC加快增產節奏等因素的利空效應

5.JefferiesLLC策略師BradBechtel：進一步下滑可能促使日本央行口頭干預；不過，鑒于通脹不高，日元貶值的問題不大，還可能有助于出口商

6.蒙特利爾銀行：預計加拿大央行將在4月和6月加息50個基點；
加拿大蒙特利爾銀行資本市場報告顯示，預計加拿大央行將在4月決定上調隔夜利率50個基點，隨后在6月進一步上調50個基點。預計7月還將加息25個基點，使利率升至1.75%。預計量化緊縮將于4月開始。蒙特利爾銀行副首席經濟學等人表示，通脹加速，遠高于加拿大央行2%的目標，且核心指標飆升，預示著價格壓力的擴大，政策制定者已經暗示將采取更強硬的利率政策

7.花旗：美聯儲主席鮑威爾正在信任一條錯誤的收益率曲線；
①花旗集團認為，美聯儲主席鮑威爾依靠短期美國國債收益率曲線的陡峭斜率來證明可能加息半個百分點的合理性，忽視了遠期曲線的嚴重倒掛”及其發出的經濟衰退風險信號；
②花旗策略師JasonWilliams在3月27日的報告中表示，鮑威爾上周提到3個月期國庫券的遠期隱含收益率與當前3個月期收益率之差在不斷擴大，說明經濟衰退風險很低，從而為5月份的美聯儲會議加息50個基點“清理了跑道”；
③Williams寫道，我們認為鮑威爾過于相信錯誤的收益率曲線，而且并沒有得到他所想的全然，部分基于深度倒掛的2023年6月至2024年6月歐洲美元期貨曲線，花旗估計美國未來12個月經濟衰退的風險已從2月的9%上升至20%；
④花旗集團表示，鮑威爾關注的利差與歐洲美元曲線的分歧達到1994年以來最大——當時美聯儲進行了一系列激進加息，第二年又開始降息；
⑤Williams稱，1994年的周期是一個有趣的對比，當時在沒有發生衰退的情況下最終以“保險起見降息”收場，但當時的通脹率也顯著低于今天，美聯儲不那么落后于曲線。在已經遠遠落后于曲線的情況下，一個非常鷹派的美聯儲這次可能無法實現那種軟著陸

8.財經網站Forexlive分析師JustinLow：進行固定利率操作可能對日元不利，這正是導致美元兌日元最近向123.80飆升的原因

9.瑞信：澳元兌美元有望上攻0.7557；
我行堅持澳元兌美元AUD/USD看漲的前景，近期有望測試0.7557阻力位并順勢突破該水平，隨后面臨0.7599-0.7616一帶的阻力。若成功突破，澳元有望迎來中期上升趨勢，上看0.7777-0.7785。近期初步支撐在0.7464-0.7466以及0.7441-0.7450。若失守恐下探上周低點0.7358-0.7372，進一步回落風險加大

10.高盛：若日本國債收益率持續攀升日元疲軟，日本央行或調整收益率控制目標；
目前我們的經濟學家預計，如果日本國債收益率和日元的波動是漸進的，那么在黑田東彥剩下的任期內（其任期將于明年4月23日結束），日本央行不會有任何重大政策調整。然而，如果日本國債收益率持續走高，日元持續承壓，可能調整收益率控制目標；