根據監管層最新安排，7月11日起，轉融券業務暫停，存量轉融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結。

　　Wind統計顯示，截至7月11日，A股上市公司中有2255家企業期末轉融券余額為正；從余量股數占公司流通股本的比例來看，銅冠銅箔、邁赫股份、招標股份排位居前，比例均在2%以上，銅冠銅箔占比高達3.87%。

　　A股上市公司中有2255家企業期末轉融券余額為正，這意味著，有接近半數上市公司的股份在當前轉融通系統中運作，隨著了結日期的臨近，這些股份需要從轉通融系統中退出。

　　具體操作上主要有兩種方式，一類是以券還券，另一種是現金還券。后者就是被業內詬病的上市公司大股東通過轉融通實施變相減持的手段之一，而前者基于證券的高頻買賣之需，更多屬于量化投資人及機構的處理方式。

　　但從限制大股東變相違規減持的角度來看，未來以券還券的方式或將成為主流。而這種方式即在二級市場上通過買入股票來償還此前從券商借出的同等數量股票，意味著短期內對于轉融券余額較多且占流通股本比例較高的個股，有望得到還券人在二級市場上“搶籌”。

　　數據顯示，從余量股數占公司流通股本的比例來看，銅冠銅箔、邁赫股份、招標股份排位居前，比例均在2%以上，銅冠銅箔占比高達3.87%。對融券賣出的投資人及機構而言，到期之前可以采用以券還券或現金還券的方式進行；而短期內對以券還券的個股來說，股價或受到一定提振。

　　基金熱門重倉股頻頻出現，股價提振階段性可期

　　暫停轉融券對A股市場的利好效應，7月11日早盤已經有所反映。截至午間收市，A股有4883只個股上漲，絕大多數前述轉融券有余個股被覆蓋。

　　個股方面，銅冠銅箔股價高開10%以上，午間收盤報收12.47元/股，漲幅在6.86%，半天成交額在6.29億元，已超過前日全天成交額；邁赫股份同樣高開震蕩上行，午間收市漲10.27%，半日成交額已經接近前日3倍。

　　但需注意的是，從個股漲幅排行來看，半天出現漲幅較大且存在轉融券余額的個股當中，中小市值股票占了相當大的比例，但對于指數特別是上證指數的貢獻依然有限。

　　不過，這些有余量的個股中也不乏公募基金的熱門重倉股。

　　有分析指出，基金重倉股的估值企穩，尤其是熱門重倉股的估值回歸，對A股真正企穩的意義重大。有公募界人士在11日同按照現階段轉融券余量占流通股本比例的排序來看，居前的個股當中，容百科技、華熙生物、愛美客、酒鬼酒、德方納米等均是眾多公募機構重倉的品種，目前轉融券余量占流通股本比例排名在前30位。

　　當然，轉融券的限制雖然對短期股價有所影響，但必須看到的是，轉融券業務只算是融券業務的一部分。前述受訪者坦言，轉融券是第三方機構通過券商將券借給投機者賣出，而券商以自有證券出借的融券業務沒有暫停，只是融券保證金提高到100%。未來股價的長期走勢來自于企業基本面的改善，更重要的是要有增量資金入市。

　　部分轉融券個股交易余額統計