野村：維持閱文集團(00772)“買入”評級 目標價降至42港元

　　 野村發布研究報告稱，維持閱文集團(00772)“買入”評級，因在線%;但基于成本控制措施，將同期非國際財務報告準則每股盈測各上調4%，目標價由45港元下調至42港元。另對該股看法正面，認為估值具有吸引力，預測下半年盈利前景將有所改善。

　　 報告中稱，公司上半年收入同比跌6%，遜于市場預期僅跌1%，或因受在線%拖累。公司上半年加強對在線閱讀業務的成本控制措施，以提高效率和利潤率，令非國際財務報告準則的經營利潤率同比增長6個百分點至15%，高過該行預測的14%;至于非國際財務報告準則純利則同比持平于6.66億元，較市場預期高出8%。

　　 大摩：維持中國電信(00728)“增持”評級 目標價4港元

　　 大摩發布研究報告稱，維持中國電信(00728)“增持”評級，目標價4港元。集團次季服務收入1114億元(同比增7.7%)，符合該行預期;EBITDA取得375億元(同比增6.2%)，較該行預測的高于0.8%，主因網絡成本低于預期。

　　 此外，集團次季資本支出417億元(同比增54%)，維持于全年指引的45%，屬可控范圍內的930億元;正常化凈利潤取得111億元(同比增11.9%)，較該行預測高0.5%，并正朝向達全年雙位數增長的軌道。集團中期每股派息0.14元，派息比率達60%，優于該行預期的每股派息0.12元。

　　 大和：維持民生銀行(01988)“持有”評級 目標價降至2.65港元

　　 大和發布研究報告稱，維持民生銀行(01988)“持有”評級，考慮到疫情影響等因素，認為其資產質量仍然面臨壓力，目標價由5.6港元下調至2.65港元。

　　 報告中稱，與股份制銀行同業相比，公司以非國有集團為主要股東，資源相對有限，因此風險傾向較高，后續資產質量和財富管理都需要改善。此外，民生銀行凈息差及存貸款增長均表現疲軟，去年凈息差同比下跌23個基點，今年首季更跌41個基點，主因對高回報非標準化債務資產進行處置，以及期內調整其客戶群和業務結構等。

　　 瑞銀：首予農夫山泉(09633)“中性”評級 目標價48.8港元

　　 瑞銀發布研究報告稱，首予農夫山泉(09633)“中性”評級，目標價48.8港元，認為估值已合理地反映了其產品創新和高投資回報率帶來強勁的盈利潛力。

　　 瑞銀的中國非酒精飲料消費者調查顯示，瓶裝水行業的增長可能低于市場預期，而且競爭加劇，或將拖累農夫山泉該業務營收增長，其瓶裝水占2021年收入的57%。

　　 該行認為，雖然多元化的產品組合涵蓋多種軟飲料類別，有助于農夫山泉擴大銷售渠道，但其高端定價可能會限制未來的市場份額增長，因為消費者對價格敏感度相對較高。

　　 瑞信：重申京東方精電(00710)“跑贏大市”評級 目標價升至22.2港元

　　 瑞信發布研究報告稱，重申京東方精電(00710)“跑贏大市”評級，為更好反映成本控制及產品結構改善，上調2022-24年每股盈利預測2%/3%/2%，毛利率預測則上調0.4/0.8/1.1個百分點，目標價由19.6港元上調至22.2港元。

　　 該行表示，京東方精電今年上半年業績符合預期，收入及凈利潤同比增51%/1.64倍至48億/2.51億元，主要受惠于汽車需求強勁、高端產品的規模及組合改善以及成本控制。公司管理層預計汽車顯示屏銷售的強勁勢頭將在下半年持續。目前公司子系統業務的貢獻不足5%，但公司預計3至5年內將占銷售的20%，該行相信子系統將成為長期增長及獲重估的動力。

　　 里昂：維持舜宇光學(02382)“跑輸大市”評級 目標價升至121港元

　　 里昂發布研究報告稱，維持舜宇光學(02382)“跑輸大市”評級，目標價由111港元上調至121港元。受惠于產品組合改善，公司今年上半年主要產品的毛利率及銷售均價表現良好，利潤同比下跌主要是由于出貨量下降及經營去杠桿。

　　 展望今年下半年，公司預計手機鏡頭及車載鏡頭的銷售均價穩定，同時因智能手機及汽車等兩大行業受壓，修正主要產品交貨量指引，予10%手機鏡頭模組的毛利率指引，意味著利潤率下半年承壓。