基本消息面

　　 北京時間8日凌晨，美股周三收高。美國國債收益率走低。原油價格大幅下挫。美聯儲褐皮書報告稱未來美國經濟增長前景總體上仍然疲弱，物價水平仍處高位。

　　 道指漲435.98點，漲幅為1.40%，報31581.28點；納指漲246.99點，漲幅為2.14%，報11791.90點；標普500指數漲71.68點，漲幅為1.83%，報3979.87點。

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　　 周三美聯儲公布了經濟景氣狀況褐皮書報告。報告認為，自7月初以來，經濟活動總體上沒有變化，5個地區報告經濟活動略微增長或溫和增長，另外5個地區報告經濟活動略有或溫和放緩。未來經濟增長前景總體上仍然疲弱，受訪者指出，預期未來6至12個月需求將進一步走軟。

　　 褐皮書報告稱，物價水平仍處于高位，但有9個地區報告稱其上漲速度有所放緩；大多數受訪者預計價格壓力至少會持續到年底。所有地區的工資都在增長，盡管普遍有報告稱增長速度放緩，薪資預期也在下降。

　　 市場還在評估美聯儲官員的講話。周二美聯儲主席杰羅姆鮑威爾暗示，承諾降低通脹可能意味著美聯儲在9月會議上加息75個基點，那將是美聯儲連續第三次采取相同幅度的加息措施。鮑威爾的講話令周二股指由漲轉跌。

　　 市場一直希望美聯儲從9月份開始采取幅度更小的加息措施，但現在預計該機構9月加息75個基點的可能性為86%。

　　 周三美國國債收益率略有下跌，10年期國債收益率降至3.321%，2年期和30年期國債的收益率分別為3.47%和3.472%。在此之前，周二美國國債收益率飆升，10年期國債收益率躍升至6月以來的最高水平。30年期國債收益率創2014年以來的最高水平。

　　 9月份美股市場表現通常不佳。投資者對今年9月的美股表現存在意見分歧。所有人都在關注標普500指數會不會收在關鍵的3900點之下。一些人認為該指數還將繼續下挫并再創新低，也有人樂觀地預期該指數將在年末反彈。

　　 高盛(330.56 4.07 1.25%)策略師Peter Oppenheimer警告稱，美國股市可能會持續下跌。他指出，摩根士丹利(86.86 1.73 2.03%)資本國際全球指數錄得連續第9天下跌，這是自2011年以來最長的跌幅，且正在迅速抹去6月中旬以來的反彈。

　　 Oppenheimer此前曾表示，美股自6月份以來的上漲只是一場“熊市反彈”。

　　 Oppenheimer表示，“與過去幾十年的經歷相比，此次熊市反彈的持續時間和規模并不罕見。我們預計，美股確定筑底前，市場將進一步走軟，出現震蕩。”

　　 自8月中旬以來，摩根士丹利資本國際全球指數已下跌9%，如果跌至6月份的最低點，將達到2020年新冠疫情影響以來的最低水平。美聯儲為對抗通脹而收緊貨幣政策、歐洲能源危機以及亞洲經濟放緩等一系列風險都在本輪下跌中發揮作用。

　　 巴克萊銀行分析師稱：“隨著股市回到6月份的低點，并且美聯儲的利率路徑預期重新提高，通脹得到更大程度的緩解，以及歐盟政府為解決能源危機而采取的果斷干預措施，可能會引發美股市場的另一輪軋空行情。但從整體來看，我們認為，鑒于增長政策的不平衡，股市仍處于困境中。”

　　 海外消息面，為放慢經濟增速并遏制處于40年高位的通脹，加拿大央行連續第四次大幅加息。加拿大央行行長Tiff Macklem等政策制定者周三將基準隔夜利率上調75個基點至3.25%，在主要發達經濟體中，加拿大的政策利率為最高。此外，官員們表示，預計升息還將繼續。

　　 加拿大央行官員在中稱，“鑒于通脹前景，管理委員會仍然認為政策利率需要進一步上升。”

　　 歐洲政策制定者正在匯總各種提議，將于周五在布魯塞爾舉行的能源部長會議上敲定緊急干預措施，以解決該地區的能源危機。與此同時，德意志銀行首席執行長Christian Sewing周三警告說，德國將無法避免經濟衰退。

　　 經濟數據面，美國7月份貿易逆差連續第四個月收窄，反映了進口下降和出口回升，有助于提振第三季度的經濟增速。

　　 美國商務部周三發布的數據顯示，7月份貿易逆差較前月縮小12.6%，至706.5億美元，為去年10月以來的最低水平。接受調查的經濟學家預期中值是貿易逆差收窄至702億美元。這些數字沒有經過通脹調整。

　　 商品和服務的出口增長0.2%，至創紀錄的2593億美元；進口下降2.9%，至接近3300億美元的五個月低點。

　　 消費品進口下降9.8%，為1992年有數據以來的最大降幅。美國零售商可能減少海外訂單，專注于讓庫存更符合銷售情況。

　　 物價的快速上漲正在拖累內需，限制了美國人的購買力。在疫后商品需求高潮過后，剩余的收入越來越多地被用于服務和體驗。

　　 通脹調整后，7月份商品貿易逆差降至1034億美元，為去年10月以來最低。對華商品貿易逆差下降6.9%，至大約344億美元。