A股昨日走勢復盤
昨日，三大指數全天分化，截至收盤，滬指跌0.21%，深成指漲0.48%，創業板指漲1.38%。滬深兩市全天成交額7472億元。兩市超3100只個股下跌，北向資金全天凈買入58.01億元。板塊題材上，半導體、汽車整車及產業鏈板塊領漲，教育、房地產板塊跌幅居前。
十大券商機構觀點匯總
1)華泰證券：2023年壽險股估值修復機率大 目前是布局好時機
華泰證券研報表示，我們預計4個核心估值驅動因素均有較大概率改善或者企穩，將有力支持保險股的估值修復。我們預計大部分壽險公司都有望擺脫過去3年新業務價值負增長，重回正增長軌道；利率水平相對穩定，甚至不排除穩中有升，有利于緩解投資者對利差損的擔憂；權益市場投資者情緒向好，對保險股有β效應；2022年保險公司利潤下滑，預計2023年受投資好轉支撐將大幅改善。目前壽險股估值處于歷史低位，估值驅動因素有望好轉，我們認為目前是布局壽險股的好時機。
2)中信建投證券：市場風險偏好正在逐步回歸
展望后市，市場風險偏好正在逐步回歸。隨著基本面修復開啟，外資持續流入，市場蓄勢充分，震蕩向上是阻力最小的方向。
具體而言，一方面，資金回補跡象明顯，對中國經濟步入復蘇周期的期待，推動了外資流入速度的加快。同時，節后市場風險偏好的回暖令兩融、私募等趨勢交易者也開始回補倉位。
另一方面，雖然美股可能的波動外溢對A股形成的擾動可能，但相對于有限的負面制約，市場上行的機會和動能更大，震蕩和調整將給予投資者加倉的機會。
配置方面，投資者一季度可關注政策驅動和基本面預期強烈改善的方向，如光伏下游、綠電、銀行、醫藥等。
3)財信證券：2023年建議關注以下四條主線
本輪A股調整幅度已達2012年、2018年熊市水平。2023年中國將處于加杠桿周期，疊加中國疫情防控優化、地產融資政策效果顯現，預計2023年中國經濟將領先全球復蘇，中國資產也將領漲全球主要股指。2023年業績層面利好成長風格，流動性層面(社融增速與M2增速剪刀差預計回正)利好藍籌風格，預計2023年市場風格將相對均衡，成長風格或略微占優。
2023年建議關注以下四條主線)中概互聯板塊。此前制約中概互聯網板塊的業績走弱、退市風險、流動性風險、行業政策風險，在2023年將出現明顯緩解，可關注恒生科技、納斯達克中國金龍指數。(2)低估值的成長板塊，例如估值大幅回落、基本面暫處低谷的信創、生物醫藥板塊。(3)金、銀等貴金屬。后續10年期美債實際收益率上行空間很小，黃金、白銀已經進入底部配置區間。(4)疫后消費復蘇板塊。2023年疫情對國內經濟沖擊將弱化，線下消費和服務板塊有望迎來復蘇，如社會服務、交通運輸、食品飲料板塊。
4)海通證券：依舊看好2023年防疫政策優化后醫美需求反彈
近期中華醫學會醫學美學與美容學分會發布《新冠疫情時期整形美容醫療風險管控指導意見》稱，由于近期出現感染新冠的患者在進行醫美治療時出現惡性事故的案例，故提出：①新冠陽性以及尚康復中的患者禁止實施任何醫美項目；②新冠轉陰4周內患者，慎重實施中小醫美項目；③原則上禁止開展全麻手術項目。
前述組織為“學術性、非營利性社會組織”，所出具“指導意見”并無強制執行效果。此外，醫美消費粘性較高，需求只會遞延、不會消失，我們依舊看好2023年防疫政策優化后醫美需求反彈。長期看，醫美行業滲透率、國產化率、合規化程度均有提升空間，嚴監管也利好具備合法合規資質的醫美產品和機構龍頭。我們認為，終端醫美機構作為線下觸點有望率先迎來修復，疊加2022年較低基數，經營情況或較上游產品端更具彈性。
5)平安證券：市場有望呈現螺旋式上行
新年第一周市場整體上漲，上證綜指和創業板指分別上漲2.2%和3.2%，成交額環比小幅回升，但是仍位于日均6508億元的相對低位，市場仍處于存量博弈階段，板塊呈現快速輪動。
展望后市，當前市場環境仍在改善，交易活躍度有望進一步回升，不過短期博弈和板塊輪動仍將延續，市場共識的形成還需更多的線索。
隨著市場對經濟復蘇和政策支持的預期逐漸消化，板塊主線將慢慢進入業績主導階段，建議投資者關注業績景氣有望維持高位且前期調整相對充分的新能源板塊、疫后復蘇確定性較高的消費板塊、監管預期改善且長期方向明確的數字經濟和高端制造板塊，以及持續受益于政策支持預期向好的房地產產業鏈。
6)中金：互聯網板塊2023年的主旋律之一仍舊是宏觀層面因素的修復
中金公司（601995）研報稱，所謂大時代，是指個體公司的主觀努力退居次要地位，宏觀層面的不確定性或成為主導基本面的主要力量�；ヂ摼W板塊2023年的主旋律之一仍舊是宏觀層面因素的修復。隨著宏觀因素的修復，對個體公司考察的重要性亦將日益凸顯。中金公司表示，由于監管、退市疑慮、疫情、消費乏力、美國加息、外資撤離等內外部因素共振，互聯網板塊2022年前三季度出現了較明顯跌幅，而近期各種因素陸續有所好轉，尤其疫情政策持續優化，有望帶來電商、廣告等行業復蘇，帶動板塊出現較明顯反彈。展望2023年，關注重點一方面仍在于偏宏觀層面諸多重大因素的修復情況，另一方面則是判斷穿越這些外部因素，企業內部競爭力在這兩年中發生了何種變化。
7)國金證券：光儲行業基本面劇烈波動近尾聲，后續積極信號將持續釋放
國金證券1月10日表示，光伏產業鏈價格階段性底部基本探明，中游環節價格明顯超跌背景下，部分企業或提前啟動春節排產補庫，后續來自排產回升、價格企穩/反彈、Q4/Q1業績表現、出貨目標上調等潛在積極信號豐富，有望驅動板塊情緒持續回暖，看好板塊反彈持續性，繼續重點推薦：2023年盈利兌現能力強、長期格局清晰、此前預期超額回落的主線（組件、大儲、α硅料、EPC、高景氣輔材）以及產業新技術方向。
8)華西證券：春季躁動行情有望延續
展望后市，經濟消費的弱復蘇，或帶來1月份A股指數的小幅匍匐上行。一方面，1月和2月由于國內迎來春節和經濟數據的真空期，市場更聚焦居民出行、消費等數據的填坑復蘇。而近期高頻數據顯示，各地人流正在加快恢復，國內經濟逐漸步入復蘇。
同時，海外加息放緩、國內“擴內需”政策落地、房地產和經濟等領域釋放偏暖信號等，也是促使市場風險偏好再抬升的驅動力，A股春季躁動行情有望延續。
9)招商證券：半導體需求仍然呈現結構分化趨勢
招商證券（600999）指出，當前半導體需求仍然呈現結構分化趨勢，以手機/PC為代表的消費類需求仍顯疲弱，汽車/光伏等細分需求是相對亮點。半導體行業尤其是消費類仍面臨較大去庫壓力，半導體景氣度邊際變弱趨勢逐步向上游設備和零部件傳導，2023年中半導體產業鏈庫存有望去化完成，建議持續關注需求和庫存邊際變化，靜待行業景氣拐點，并把握板塊投資的提前布局時機。
10)方正證券：春季行情持續推進
2023年開年A股市場迎來開門紅，上證指數、全A等寬基指數錄得四連陽，“春季行情”正持續推進。2022年12月中央經濟工作會議召開以來，國務院多個部門相繼召開會議，制定政策推動經濟運行整體好轉。
我們維持本輪行情是底部反轉的判斷，主要是因為本輪盈利快速下行周期已經結束，疊加短期負面因素的影響正逐漸消退，展望后市，我們積極看多。從以往的經驗來看，A股市場在一月份(年初)變盤的概率極大，同時底部反轉行情更偏于輪動特征，本輪行情自去年10月底回升以來，以地產和食品飲料為代表的地產消費板塊表現突出，在一月份年初這個時間點上，結構上我們建議關注成長風格的機會。
