中信證券研報表示，2025年以來，國內AI大模型通過算法與工程化創新加速技術躍遷，低成本的DeepSeek -R1推理能力比肩OpenAI o1；阿里巴巴發布千億級MoE架構模型Qwen2.5-Max；豆包依托字節跳動的生態優勢提升模型能力；騰訊混元大模型已深度集成于等業務場景。AI模型進步+AI需求爆發，推動國內云巨頭Capex全面提升。AIDC是AI算力核心底座。當前，環一線城市AIDC稀缺性凸顯，具備大量優質資源儲備的龍頭料將迎來需求爆發式增長。