機構最新研報觀點匯總：
富瑞：維持萬洲國際(00288)“買入”評級 目標價7.9港元
富瑞發布研究報告稱，維持萬洲國際(00288)“買入”評級，Q3營運溢利表現遜于預期，主因美國市場貢獻低于預期，而純利則受到較高的利息成本及補貼較少等影響，目標價7.9港元。
該行表示，今年第四季度，隨著豬肉價格上漲，公司于中國和美國的包裝肉利潤率繼續面臨一定壓力，預計豬肉價格將在明年初處于高位，然后在明年下半年呈下降趨勢，公司將從出售非核心資產中獲得4.67億美元收益。
東吳證券：維持華潤啤酒(00291)“買入”評級 收購金沙酒業實現白酒“1+N”布局
東吳證券發布研究報告稱，維持華潤啤酒(00291)“買入”評級，由于并購尚未完成，不考慮并購帶來業績增厚，2022-24年歸母凈利預測為41.9/51/59.5億元不變，公司受益于高端化趨勢且處于行業龍頭地位，規模效應顯著，但當前估值處于低位。公司于10月25日發布公告，擬收購貴州金沙酒業55.91%股權，總交易對價123億元，隱含對應100%金沙酒業股權價值222.9億元，本次收購主要通過自有資金支付對價，少部分通過外部融資方式(發債/并購貸)支付。
報告中稱，公司已經收購的景芝、金種子為山東、安徽區域性酒企，而金沙屬于全國性白酒品牌，80%銷售收入在省外，構筑白酒“1個全國龍頭+N個區域龍頭”布局，類似中國版的帝亞吉歐。該行認為，1)投資亮點：行業增長空間廣闊，金沙酒業有潛力成為第二增長曲線。行業方面醬酒天然具有稀缺屬性，市場空間廣闊，增速快、盈利高;公司方面金沙酒業高端化布局相對完善，品牌價值較為雄厚，具有廣闊經銷商網絡可以賦能啤酒業務。2)發展戰略：營銷端利用啤酒加速金沙酒業全國布局;渠道端借助華潤啤酒做全做細全渠道布局;產品端協同互補，核心發展高端醬酒;組織端打造專業化團隊。3)該行若保守預計金沙2022年貢獻潤啤歸母凈利6億元，增厚潤啤業績約16%，對應市值150億元，據計算可貢獻市值增加11.5%。
國盛證券：維持華潤啤酒(00291)“買入”評級 目標價68港元
國盛證券發布研究報告稱，維持華潤啤酒(00291)“買入”評級，預計2022-24年調整后歸母凈利為42.1/54.2/66.1億元(同比增18%/29%/22%);高端化戰略清晰，未來結構升級與效率提升將持續帶來業績釋放，目標價68港元。公司10月25日發布公告擬收購貴州金沙酒業55.19%股權，有望擴大業務規模與盈利能力，總交易對價為人民幣123億元。
報告中稱，據公告，華潤啤酒有權提名金沙酒董事會7名成員中的4名，同時提名總經理，華潤與金沙酒業有望在營銷、渠道、產品、組織四個方面實現協同發展：1)營銷方面，白酒與啤酒相互借鑒，白酒聚飲屬性下團購消費模式值得啤酒學習，啤酒精細化營銷亦值得白酒借鑒;2)渠道方面，低線光瓶酒可與華潤的啤酒渠道實現聯動，中高檔白酒在渠道與庫存管控方面可向啤酒學習;3)產品方面，客群維護、品宣與價值鏈管理互相學習借鑒;4)組織方面，華潤啤酒賦能，以華潤酒業為協同白酒資產，打造專業化強而有力的團隊，輸出管理模式。
大摩：華潤啤酒(00291)斥123億元購金沙窖酒 市場關注白酒行業競爭
大摩發布研究報告稱，華潤啤酒(00291)斥資123億元人民幣收購貴州金沙窖酒酒業55.19%股權，而此次收購應該會增加集團的利潤，而且交易價格合理。然而，該行指在當前白酒行業需求放緩的情況下，集團需要更具體的計劃來達到啤酒和白酒之間的協同效應，以令兩個業務取得可持續增長。
該行表示，公司廣泛的渠道網絡和有效的營銷策略可能產生協同效應，有助于推動白酒業務的增長。此外，交易將提升集團的整體盈利能力，但也指出內地白酒行業的競爭令人憂慮金沙酒業增長潛力和可獲取的市場份額。
瑞銀：重申康希諾生物(06185)“買入”評級 目標價88港元
瑞銀發布研究報告稱，重申康希諾生物(06185)“買入”評級，目標價88港元。公司生產吸入式新冠疫苗，適用于18歲及以上沒基礎疾病人士，并于上月獲國家藥監局緊急使用授權批準，但目前吸入式疫苗暫不用于基礎免疫接種。該行表示，未來吸入式新冠疫苗或將成為主流，因其直接在上呼吸道產生抗體，有望逐漸取代注射式疫苗，且副作用較少及管理過程較為簡單。
高盛：重申渣打集團(02888)“買入”評級 目標價86港元
高盛發布研究報告稱，重申渣打集團(02888)“買入”評級，上調今年每股盈利預測6%，并對2023-26年每股盈利預測大致保持不變，目標價86港元。
報告中稱，公司公布今年第三季除稅前基本溢利較市場原預期高出約20%，主要是高收入所帶動，渣打截至今年9月底止普通股權一級資本比率為13.7%，較市場同業預期高出20個基點，季績穩固，集團正向于2024年實現10%的有形股東權益回報目標推進。
該行提到，公司上季凈利息收入較市場原預期低7%，值得注意的是，渣打的凈利息收入和其他收入之間的差異，因反映更高的交易賬戶資金成本，此對上季凈利息收入產生負面影響，抵銷其他收入的正面影響，該行預計季績對渣打股價的影響應屬平淡。
