A股昨日走勢復盤
昨日，三大指數午后震蕩回落，截至收盤，滬指漲0.21%，深成指漲0.23%，創業板指跌0.31%，滬深兩市全天成交額10074億元。半導體及元器件、消費電子等板塊漲幅居前，猴痘概念、機場航運等板塊飄綠。兩市超2900只個股上漲，北向資金全天凈買入27.33億元。
十大券商機構觀點匯總
1）平安證券：市場短期延續盤整 建議逢低布局制造成長
市場短期延續盤整，建議逢低布局制造成長。我們認為市場整體環境和2013-2014年環境更為相似，在流動性寬裕+資本市場改革+產業驅動的共同背景下，成長板塊在中期仍值得期待。從目前披露中報業績或業績預告的公司來看，有色金屬、電力設備及新能源、煤炭行業增速在100%以上，新興制造產業的業績驅動仍相對強勢。中期來看，在產業趨勢向上以及上游資源品價格回落的背景下，建議仍關注新能源、新能源汽車、工業機器人、汽車芯片等中下游制造業板塊。
2）國盛證券：存量資金博弈整理行情持續
注冊制次新股指數突破了18年到20年的下降趨勢線，而且已經創了階段反彈新高，但上證50指數縮量創新低，形成了較大的反差。上證50指數技術上處于底背離狀態，技術上有反彈概率，主板震蕩區間3230-3280點，突破需放量至5000億元上方；科創板及注冊制次新方向或具備持續性，關注新能源、新技術、新材料，高端制造、專精特新等方向結構性機會。
3）財信證券：第三季度A股整體機會要大于風險
總體上，本輪經濟底大概率在4-5月份已經出現，無需過度悲觀。當下A股調整幅度已經足夠，但調整時間尚短，A股指數未來或將呈現“雙底”磨底走勢。4月底、8月底分別為A股上市公司的一季報和中報密集披露期，我們預計4月底、8月底將分別為全年兩個底部出現時間，第三季度A股整體機會要大于風險。
4）中信證券：疫情影響終會消退 把握疫情復蘇主題機會
央行、文旅部聯合發文推出對文旅行業的金融支持舉措，對于經營杠桿總體偏高、現金流急需改善的旅游行業而言，此舉有望穩定經營主體、提振從業者信心，從而為需求側的進一步恢復創造條件。我們認為，短期疫情影響相對減弱，同時處于暑期旺季，旅游行業迎來顯著環比回升，而去年同期尤其是7月中之后基數較低，同比看修復趨勢也將持續強化。政策給予信心、疫情決定節奏，疫情影響終會消退，重申把握疫情復蘇主題機會，積極配置。
5）國信證券：新興產業仍是下半年看好的方向
“穩增長”適合作為市場回調時短期抓手，新興產業仍是下半年看好的方向。“穩增長”類別的金融和地產難以成為貫穿下半年的邏輯，只是作為新興賽道累計漲幅較高出現調整時的短期防守。后續我們仍看好新興賽道的景氣，繼續關注新能源產業鏈在調整后的修復；同時在海外衰退邏輯下關注黃金相關產業；關注油價下行過程中交運和化工產業鏈成本壓力緩解的機會。
6）中原證券：積極保持對券商板塊的中長期關注
7月以來券商指數中上旬出現持續回落，下旬以來轉為橫向震蕩，板塊平均P/B由1.3x倍回落至1.20倍上方，整體表現重回弱勢。短周期內，在經歷充分調整后，疊加行業整體經營回歸常態，券商指數具備再度挑戰6月反彈高點的潛力。積極保持對券商板塊的中長期關注，關注上市券商中報的具體情況，關注板塊內低估值疊加二季度業績環比明顯改善的個股。
7）山西證券：總量有所改善，中下游業績修復
2022年上半年，36個重點行業中13個行業累計利潤同比增速為正，主要集中在上游行業（煤炭開采和洗選業；石油和天然氣開采業；有色金屬礦采選業；非金屬礦采選業；有色金屬冶煉及壓延加工業）和中下游制造業（化學原料及化學制品制造業；電氣機械及器材制造業；食品制造業；酒、飲料和精制茶制造業；煙草制品業；紡織服裝、服飾業；家具制造業；文教、工美、體育和娛樂用品制造業）。我們將工業企業行業分類與申萬一級及二級行業進行對應，發現部分行業的利潤增速與工業企業累計同比利潤增速相關性較高。對于相關性較高的行業，可以通過工業企業利潤增速來對A股的部分工業行業月度利潤增速進行推斷。具體來看，1-6月相比1-5月累計增速繼續提升的行業主要集中在部分上游和下游行業，包括有色金屬、基礎化工、文娛用品、紡織服飾和家居用品；增速為正且維持不變的行業有白酒；增速高位邊際回落的行業有煤炭開采；增速為負但邊際改善的行業有通用設備、農林牧漁、造紙、包裝印刷、電力、化學纖維、金屬用品、汽車；增速為負且仍未改善的行業有軌交設備、鋼鐵、水泥、燃氣。
8）廣發證券：邊際利潤占比向中下游轉移
“此消彼長”行情，配置“中國優勢”�；仡�“此消彼長”第一階段：中國制造優勢充分演繹；展望“此消彼長”第二階段：將演繹中國消費優勢，制造優勢短期波動或加大，中長期景氣仍有支撐。
如何看待中國優勢制造的中長期景氣?（1）充足的滲透空間：新能車正處高速滲透期，風光尚處破壁滲透期；（2）下沉的終端市場：產業趨勢疊加政策刺激推動終端市場下沉。
新能源鏈條市場下沉可行性如何？中國優勢制造可以關注什么？（1）新能車：重估新能車市場下沉可行性，關注中低端市場消費潛力；（2）光伏：戶用式光伏迎來高速發展期；（3）風電：終端需求提振與成本壓力緩解雙重受益。
9）東吳證券：短期應關注市場成交量與小盤成長風格能否延續
在美聯儲預期內的加息落地后，壓制成長方向的因素解除，納斯達克指數大幅反彈，映射到A股，同樣成長方向明顯占優，特別是科創50與中證1000方向，有一定超額收益，但市場方面，在流動性不夠充裕的情況下，權重與成長很難同時起舞，很明顯地的就是昨日午后地產、商品反彈的同時，成長方向出現持續回落。操作上，耐心等待市場方向性的選擇，短期應關注市場成交量與小盤成長風格能否延續，謹慎追高。
10）中原證券：中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會
周四A股市場沖高遇阻、小幅震蕩上揚，滬指全天繼續在3300點下方蓄勢震蕩。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為13.30倍、42.22倍，處于近三年中位數以下水平；兩市周四成交量10074億元，處于近三年日均成交量中位數偏上區域。外盤波動加大，人民幣資產以及A股市場成為較好的避風港。未來股指總體預計將繼續震蕩向上，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關注汽車、半導體、電子科技以及航天軍工等行業的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。
