在公告收購定州旭陽氫能有限公司十幾天后，億華通于3月12日晚發布交易預案。擬通過發行股份方式購買旭陽氫能100%股權，并募集配套資金。
同日，旭陽氫能的控股股東中國旭陽集團亦公告表示，交易和增資完成后，公司將成為億華通的控股股東，持股比例低于30%但控制其董事會。這意味著億華通被中國旭陽集團“納入麾下”。
目前，旭陽氫能的最終交易對價尚未公布，億華通為交易發行股份的價格為18.53元/股，募集配套資金不超過5.5億元。
在整合產業鏈之外，中國旭陽集團所產灰氫也有利于億華通大幅降低氫能利用成本。有行業分析專家告訴
氫燃料電池盈利難
中國旭陽集團主營業務涉及焦炭、焦化產品和精細化工產品，也是全球最大的獨立焦炭生產商及供應商。旭陽氫能聚焦液氫制備儲運的技術研發和綠氫制備裝備的技術研發，業務主要是用工業副產氣合成氨及氫氣。
億華通主營氫燃料電池系統及技術服務，氫燃料電池系統占公司營收的絕大部分。對于此次交易，億華通表示，收購旭陽集團氫能相關資產，可進一步完善上市公司在氫能源產業鏈的上下游布局，進一步打通終端應用場景，發揮雙方在氫能領域的業務協同效應，助力上市公司成為以燃料電池為核心，業務覆蓋氫“制-儲-運-加-研-用”全鏈條的綜合清潔能源供應商。
不過，億華通的氫能生意業績一直“不太理想”。中國汽車工業協會數據顯示，2024年我國氫燃料汽車銷售量為5405輛，同比略有下滑。截至2024年底，我國燃料電池汽車累計銷量約2.4萬輛，按當前增速來看，這與國家中要求的2025年末保有量約5萬輛相比有較大差距。
賽迪顧問雙碳經濟研究中心主任李龍向中集集團總裁戰略顧問鄭賢玲表示，從全世界來看，氫能發展都是從交通領域切入。從市場來看，目前應用集中在商用車，乘用車才是接受氫能的最大市場，應實行商用車和乘用車發展并舉。
受行業發展影響，億華通近年來面臨較大經營壓力，自2020年以來持續陷入虧損。今年2月27日發布的2024年度業績快報顯示，億華通全年營業收入3.67億元，較上年同期下降54.21%；歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損4.53億元。公司稱，主要是宏觀經濟環境的復雜嚴峻和燃料電池行業正處于產業化初期，公司產品燃料電池系統銷量下滑，且燃料電池行業市場競爭激烈，產品的銷售價格降幅大于成本降幅。
從行業來看，氫能行業研發投入大，收入
億華通氫能利用成本將大幅降低？
氫能公司盈利難，單打獨斗很難維系發展。而對中國旭陽集團來說，將億華通“收入囊中”正是拓展產業鏈的機會。
億華通發布的交易預案文件顯示，中國旭陽集團把氫能業務作為重點發展戰略，并已成為京津冀地區規模較大的高純氫供應商，在液氫、綠氫、綠氨等領域也進行了廣泛的產業布局和深入的技術研發。
鄭賢玲告訴李龍認為，在產業鏈協同方面，制氫、儲運氫、用氫等領域獨立發展現象仍較為普遍，尚未形成產業集群效應。“中國旭陽集團控股億華通這一事件，從本質上來看是資源整合，億華通主攻用氫領域，即燃料電池系統、電堆等生產制造，旭陽氫能聚焦制氫領域，可生產高純氫、綠氫。對氫能產業而言，本次交易為產業鏈協同發展提供了試驗田，可通過連通制氫、用氫兩個環節，加速氫能一體化布局，打造成本優勢，推進規�；M程。”
在整合產業鏈之外，中國旭陽集團所產灰氫也有利于億華通大幅降低氫能利用成本。據德邦證券2024年7月研報，中國旭陽集團地處華北，地區焦炭產量豐富，具備利用焦炭副產煤氣制氫條件。研報顯示，中國旭陽集團具備3.6萬噸/年制氫能力，并在定州、邢臺、保定建有3座加氫站，河北總計建成投運12座加氫站，總加氫能力3噸/天。
李龍告訴因此李龍認為，低成本灰氫有利于氫能產業高質量發展。長期看，灰氫為推動綠氫行業降本提供了明確的競爭目標，“鲇魚效應”影響下，綠氫產業通過技術創新、產業協同、電價調整等措施不斷降低生產價格，有利于加速行業發展。
