中信建投研報表示，短期疫情仍然呈現多點散發狀態，但參考國外防疫經驗，經濟能力及消費場景的恢復對居民消費有更明顯的影響。由于消費場景的短期受限及春節任務的逐步臨近，悲觀假設下不排除主流產品批價在12月仍有進一步下滑壓力，但是危中有機，酒企仍有主動求變的先手。同時我們認為防疫優化20條措施的積極影響在中長期內將有力顯現，投資者或可理性看待本輪短期沖擊，于變局中捕捉機會，其中具備系統化運營能力的龍頭如茅五瀘古井汾酒洋河等具備核心優勢。