黃周二（3月29日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，交投于1926.35美元/盎司附近；周一金價大跌近40美元，人們押注美聯儲將大舉加息以抗擊飆升的通脹，10年期美債收益率日內創下2019年4月以來的最高水平，美元創兩周新高并逼近近兩年高點，對金價打壓明顯；而且俄烏將舉行逾兩周來的首次面對面談判，也給黃金的避險吸引力帶來了壓力；短線金價可能會進一步試探1900關口附近的支撐。
不過，KitcoMetals高級分析師JimWycoff表示，由于對通脹的擔憂，金價的走軟應該是有限的。“每當我們面臨像現在這樣的通脹壓力時，歷史表明，黃金市場將受到追捧，我覺得這種情況將繼續下去。”
日內重點關注美國總統拜登主持與東盟領導人的特別峰會、俄烏會談、美聯儲官員講話，留意美國2月JOLTs職位空缺數據�；久嬷饕�
【俄烏將舉行逾兩周來的首次面對面談判】
烏克蘭周一表示，在即將開始的與俄羅斯兩周多來的首次面對面和談中，最大的希望是能達成�；�。
在這場長達一個多月、自二戰以來對西方國家最大的一次入侵中，已有超過380萬烏克蘭人逃往國外，造成數千傷亡。根據馬里烏波爾市長提供的數據，在俄羅斯的猛烈轟炸中，已有近5000人喪生，其中包括大約210名兒童。
電視畫面顯示，烏克蘭代表團已抵達伊斯坦布爾，參加將于周二舉行的談判，這是緩和沖突的最新努力。烏克蘭外交部長庫列巴在國家電視臺上表示：“最低要求將是人道主義問題，最高要求是就�；疬_成協議。”
兩名烏克蘭官員表示，被圍困的烏克蘭城市情況非常危急，俄羅斯襲擊的威脅堵住了平民的撤離路線。馬里烏波爾市長稱，該市仍有16萬人被困。
不過，美國國務院一位不具名高級官員表示，普京似乎還沒有準備好為結束烏克蘭戰爭做出妥協。
周二的談判將是自3月10日俄烏兩國外長激烈交鋒以來的首次面對面會談，這一跡象表明，隨著俄羅斯的入侵行動陷入停滯和制裁措施實施，背后形勢出現了變化。
俄軍上周暗示，將集中精力擴大烏克蘭東部分裂分子控制的領土，但烏克蘭表示，沒有跡象表明俄羅斯放棄了包圍基輔的計劃。
【美元逼近近兩年高位，因2年期國債收益率升高】
季末資金流和美國2年期國債收益率升高，幫助美元兌多數主要貨幣上漲；美元指數一度觸及99.37，距離近兩年高點99.42僅一步之遙。2年期美國國債收益率一度上漲11個基點至2.38%，帶領國債收益率曲線全面上漲，交易員預計，美聯儲將在今年剩余時間內加息兩個百分點。
美國10年期國債收益率升至2.5%上方，至三年高位，因美聯儲預計將在5月升息50個基點，以應對通脹上升。美聯儲已于本月啟動緊縮周期。
華爾街金融機構越來越堅信，美聯儲將會比其目前的預測更激進加息；花旗集團經濟學家現在認為，在通脹高企之下，美聯儲將連續四次以50個基點的幅度加息。
BMOCapitalMarketsEconomics副首席經濟學家MichaelGregory表示:“我們現在預計，聯邦公開市場委員會(FOMC)將在接下來的兩次會議上每次加息50個基點，之后將回到每次會議加息25個基點的節奏，以此作為今年對投資者的提醒。”
美元走強和債券收益率上升會削弱無息資產黃金的吸引力。
【標普500指數連續第三日上漲，創一個半月新高】
美國股市標普500指數周一連續第三個交易日上漲，刷新一個半月高點，特斯拉股價急升蓋過了能源和銀行類股的疲軟，而俄羅斯和烏克蘭正準備舉行兩周多以來首次面對面的和平談判。電動汽車制造商特斯拉跳漲8.03%，給標普500指數和納斯達克指數帶來最大提振，此前該公司表示，將尋求投資者批準增加股票數量，以便進行股票拆分，這幫助提振了非必需消費品指數大漲2.67%，成為當日表現最佳板塊。
標普能源指數下跌2.56%，是日內表現最差的板塊。此前，中國金融中心上海宣布分兩批開展封控核酸篩查，再次引發了人們對需求遭打擊的擔憂，導致油價暴跌。�？松梨谙碌�2.81%，雪佛龍下跌了1.75%。
金融類股也是今日表現較弱的板塊之一，部分原因是摩根士丹利下調美國銀行股評級，稱風險升級，且美聯儲升息的可能性已被市場消化。標普銀行股指數下跌0.99%。
Wedbush證券高級副總裁StephenMassocca說，“金融股…所以很多人買入或持有，認為它們在更高的利率環境中會受益，所以金融類股相對于債券市場回落，我并不感到驚訝
“當然，大宗商品公司的股價已經反彈得如此之高、如此槍手，看到這些公司的股價回落并不令人驚訝，這也是導致市場下跌的原因之一，但我仍然認為，對大多數大宗商品公司來說，將是非常、非常好的消息。”
股市上漲暗示市場冒險情緒升溫，打壓黃金的避險需求。
截至周一收盤，道瓊斯工業指數上漲0.27%，至34955.89點；標普500指數上漲0.71%，至4575.52點；納斯達克指數上漲1.31%，至14354.90點。
基本面主要利多
【G7一致拒絕普京提出的以盧布購買俄羅斯天然氣的要求】
七國集團(G7)能源部長一致否決普京提出的以盧布支付天然氣合同的要求。
輪值主席國德國的經濟部長RobertHabeck周一表示，普京的需求代表著“單方面明顯違約”。參與會議的還有歐盟官員。
Habeck在柏林告訴記者，“以盧布付款是不可接受的，我們敦促相關公司不要遵守普京的要求”。
Habeck稱，“顯然普京努力在我們之間插釘子，但你可以看到，我們不會允許自己分裂，G7的答案很明確：必須按照合同條款辦事”。
普京要求政府官員、俄羅斯天然氣工業股份公司，以及俄羅斯央行在3月31日前為將結算貨幣調整為盧布準備好所有必要文件。
雖然現在已經臨近最后期限，但無論是俄政府官員還是俄羅斯天然氣工業股份公司的高管都沒有透露過該計劃將如何實施。
歐洲約40%天然氣來自俄羅斯。這反映歐美和俄羅斯的博弈仍在持續，給金價提供避險支撐。
【美國2月商品貿易逆差收窄但仍接近紀錄高位，貿易料繼續拖累GDP增長】
美國2月商品貿易逆差有所收窄，但距離1月創下的紀錄高位仍很近，表明貿易在第一季將繼續給經濟增長造成拖累。
盡管美國商務部周一發布的先行指標報告顯示，企業2月繼續補充庫存，但速度較2021年末有所放緩，這意味著庫存投資可能也不會給國內生產總值(GDP)增長做出貢獻。
“我們認為，貿易可能會使第一季GDP增長減少約2-3個百分點，”摩根大通經濟學家DanielSilver表示，“在我們看來，庫存可能會再次出現很大的實際變化，但最終可能與第四季報告的大幅增長差不多，因此對于第一季GDP增長來說，庫存可能非常接近是一個中性因素。”
美國商務部周一公布，2月貿易逆差下降0.9%，至1,066億美元。1月曾創下1,076億美元的紀錄高位。
出口增長1.2%，至1,572億美元。經濟學家認為，未經通脹調整的出口受到了價格上漲、而非數量增加的提振。加拿大卡車司機2月封鎖了美加邊境，可能導致了出口減少。
2月商品出口增長是由消費品付運量激增6.3%帶動。食品出口增長3.6%，工業品出口增長2.6%。但由于全球半導體短缺繼續阻礙生產，汽車出口下降3.4%。資本財和其他商品的出口也大幅下降。
2月商品進口增長0.3%，至2,637億美元。機動車進口驟降9.9%，食品進口下降3.0%，抑制了整體增長。
【美國5年/30年期收益率曲線自2006年來首次出現倒置，引發經濟衰退擔憂】
美國5年/30年期國債收益率曲線周一短暫倒置，為2006年初以來首次，債市拋售重現，引發對經濟衰退風險的擔憂。
投資者更加關注2年/10年期收益率曲線以尋找經濟衰退信號，但5年/30年期收益率曲線倒置也增加了前者發生倒置的可能性。2年/10年期國債收益率差盤尾報12.8個基點，為2020年3月以來最窄。
根據美銀證券在一份研究報告中的說法，在過去八次經濟衰退之前，2年期/10年期收益率曲線均出現倒置，且在過去13次衰退中的10次曾出現過這段曲線的倒置。
美國5年期國債收益率躍升至2.673%，為2018年12月以來最高，與美聯儲利率前景密切相關的兩年期美債收益率觸及2019年4月中以來最高。10年期和30年期等較長期國債收益率下降。
美國5年/10年期和三年/10年期曲線上周出現倒置，而利差最大的5年/30年期曲線周一出現倒置，引發了人們對美聯儲應對通脹的鷹派做法可能損害經濟增長的擔憂。
不過，市場中的一些人并不那么擔心曲線倒置的影響。收益率曲線倒置，特別是在2年/10年期和三個月/10年期，通常被認為是最終將出現經濟衰退的預兆。
AptusCapitalAdvisors投資組合經理DaveWagner表示：“曲線倒置，無論涉及何種年期，在預測衰退時間上都不太靈--從歷史上看，倒置后出現衰退有很長的滯后性，且滯后的時間長短不同。更重要的是，股市往往在曲線倒置和出現衰退之間上漲，有時漲幅很大。在曲線剛出現倒置的時候，股市絕對不是從一開始就那么悲觀。”
5年/30年期國債收益率差一度低至負7個基點，這是2006年2月以來首次跌至零以下。該收益率差盤尾持平于1個基點，本月初還曾為53個基點。
在隔夜指數掉期(OIS)市場，2年/10年期收益率曲線自2019年末以來首次出現倒置，盤尾報負4.7個基點。
OIS市場反映了交易員的利率預期，與美國國債一樣，也有一條收益率曲線，展現從短期到長期的利率。
一些分析師表示，與美國國債相比，OIS曲線更能預示即將到來的衰退。OIS顯示的是聯邦基金利率的短期和長期路徑，即銀行之間就隔夜貸款相互收取的、為滿足美聯儲準備金要求的最純粹的無風險利率。
對美國經濟衰退的擔憂可能會給金價提供中長線的支撐，因為一些機構會提前配置黃金的避險資產對沖風險。整體來看，黃金價格走弱可以歸因于，一方面美元繼續升值，債券收益率進一步攀升，另一方面，烏克蘭和俄羅斯談判團隊之間的面對面談判于本周恢復，也打壓避險，金價短線下跌動能仍存，需要提防金價試探1900關口支撐的可能性，但預計逢低買盤將會限制金價的下跌空間。
北京時間09:37，現貨黃金現報1926.05美元/盎司。
