周四（1月27日）亞洲時段，現貨黃金交投于1820附近。周三（1月26日）金價大幅下挫，創一周新低，美元和美債收益率大幅反彈，之前美聯儲主席鮑威爾暗示美聯儲將在3月加息，在首次加息開始后還將收縮資產負債表。不過烏克蘭危機仍然有望限制金價的跌勢。

日內重點關注美國四季度GDP數據，另外，初請、耐用品訂單以及四季度核心PCE物價指數都值得關注。


基本面利空
【美聯儲暗示“很快”升息，計劃大幅縮減資產負債表】

美聯儲周三暗示，可能會在3月升息，并重申屆時將結束債券購買計劃，隨后開啟大規�？s表行動。這些舉措意味著美聯儲將從大流行時代的寬松貨幣政策轉向更緊迫的通脹阻擊戰。

美聯儲主席鮑威爾在為期兩天的政策會議結束后舉行的新聞發布會上表示，美聯儲將以開放的心態調整貨幣政策，以防止持續的高通脹變得根深蒂固。“目前，我們還沒有就政策路徑做出任何決定，我再次強調，我們將保持謙遜和靈活。”

在撤走疫情期間提供的非常規支持之際，政策制定者有“相當大的空間在不威脅勞動力市場的情況下升息”，鮑威爾稱，“這一次的經濟情況大不相同”。

美聯儲負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)在為期兩天的政策會議結束后發表的聲明中稱，“鑒于通脹率遠高于2%，且勞動力市場強勁，委員會預計很快將適合上調聯邦基金利率目標區間。”委員們一致同意此次貨幣政策決定。

FOMC委員們還就一套縮表原則達成一致，即通過調整每月到期債券回籠本金的再投資數額來“大幅”縮減規模龐大的資產負債表。

美聯儲表示，該計劃將在加息后開始實施，但尚未確定具體日期、步伐或最終規模。

美聯儲稱，隨著時間的推移，近9萬億美元的資產負債表不僅會縮減規模，還會從抵押貸款支持證券(MBS)和美國公債并存轉向主要持有公債，“從而將美聯儲所持資產對信貸在經濟各部門的分配所產生的影響降至最低”。

【鮑威爾稱美國勞動力市場狀況已符合充分就業】

美聯儲主席鮑威爾周三表示，美國勞動力市場狀況與充分就業相符，與新冠疫情最初造成逾2200萬人失業時隔近兩年，實現了一道里程碑。

“多數聯邦公開市場委員會(FOMC)與會者同意，勞動力市場狀況與充分就業，也就是與物價穩定相一致的就業最大化水平相符，”鮑威爾在FOMC政策會議結束后的新聞發布會上表示，“這是我個人的看法。”

鮑威爾去年12月表示，將把利率維持在接近零的水平，直到“勞動力市場狀況達到與委員會評估的充分就業相一致的水平”。他及其他一些美聯儲官員一再表示，尋求實現勞動力市場“廣泛而包容”的復蘇。

周三，鮑威爾稱美聯儲準備在3月加息。美聯儲還表示，在首次加息開始后將收縮資產負債表，邁向結束應對新冠疫情的超寬松貨幣政策，以抗擊數十年來最嚴重的通脹。

雖然美聯儲尚未明確說明其對充分就業的定義，但當前勞動力市場數據顯示，該指標是基于廣泛的統計數據，而不是個別人口統計類別。

全美失業率已經連續六個月下降，職位空缺數接近紀錄高位，僅2021年就增加了600多萬就業。總體上，疫情爆發之初損失的就業已恢復近85%。

【美元升至五周高位，美聯儲一如預期暗示將于3月升息】

美元周三升至五周高位，此前美聯儲暗示可能如預期那樣在3月升息，并將在之后大幅減持資產。

（美元指數日線）

這些舉措加之重申計劃在3月結束購債，意味著美聯儲將從大流行時代的寬松貨幣政策轉向更緊迫的通脹阻擊戰。

美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲將保持開放的態度，調整貨幣政策以防止持續的高通脹變得根深蒂固。他說，雖然還沒有做出決定，但“我們將保持謙遜和靈活”。

由于上述言論增加了不確定性，華爾街股市大多遭到拋售。美聯儲在為期兩天的政策會議結束時發表的聲明，尤其讓人對削減其近9萬億美元資產負債表的計劃產生疑問。

AmeripriseFinancial首席經濟學家RussellPrice表示：“聲明中仍有許多問題有待回答，特別是在縮減資產負債表方面。”

但SLCManagement高級董事總經理PeterCramer表示，美聯儲的政策決定注定會導致一艘移動非常緩慢的船。

Cramer稱，“美聯儲的運作速度是以年為單位，可能會是以季度為單位，而不是以月為單位。”

【掉期價格顯示美聯儲3月份大幅度加息的可能性上升】

與美聯儲會議日期相關的掉期走勢表明，交易員現在預計美聯儲在3月份的下次會議上加息大約30個基點。

美聯儲通常以25個基點的幅度調整利率，因此這種定價表明至少有一次25基點的加息，加息50個基點的可能性約為五分之一。

市場價格體現的2022年全年加息幅度約為1.13個百分點。美聯儲主席鮑威爾在周三的政策決定后發表的講話被市場解讀為鷹派，掉期價格體現的加息幅度也因而上升。

【美國12月商品貿易逆差升至歷史新高，消費品推動進口總額創紀錄】

美國12月商品貿易逆差意外擴大至紀錄新高，進口繼續增長，超過出口水平。

美國商務部周三發布的數據顯示，12月份貿易逆差從11月修正后的980億美元增至1010億美元，超出彭博調查得到的所有經濟學家的預期。該數據未經通脹調整。

2021年商品貿易逆差達到新紀錄，與強勁的消費需求和商業投資相符。由于庫存低迷加之空前貨運量加劇供應鏈問題，美國進口商在滿足需求方面遇到困難。出口商也很難將商品運出中國。

在創紀錄的消費品進口推動下，12月美國進口總額增長2％至2583億美元的歷史新高。資本設備和汽車進口也加快增長。出口升至1573億美元。

基本面利多
【標普500指數在震蕩交投中收低，在美聯儲公布政策聲明后回吐漲幅】

美國股市標普500指數周三收低，在美聯儲結束為期兩天的政策會議發表聲明后，突然轉跌，回吐了稍早的強勁漲幅。

美國三大股指收盤前最后幾分鐘都大幅震蕩，道瓊斯工業指數和標普500指數收低，納斯達克指數勉力小幅收高。

（道指日線）

在聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布將關鍵利率維持在近零水平后，三大股指一度急升。但隨著美聯儲聲明警告稱，將很快開始上調聯邦基金目標利率區間，以對抗由大流行打擊供應鏈引發的持續通脹，漲幅很快被回吐。

聲明稱，“鑒于通脹率遠高于2%，且勞動力市場強勁，委員會預計很快將適合上調聯邦基金利率目標區間。”

美聯儲主席鮑威爾開始問答環節后，股市由升轉跌。鮑威爾警告稱，通脹仍高于長期目標，供應問題比之前想象的更大、更持久。

IndependentAdvisorAlliance首席投資官ChrisZaccarelli表示，“當記者問鮑威爾美聯儲是否會考慮在每次會議上升息，這意味著今年升息的次數將超過四次時，他并沒有說不會，這表明存在(如果有必要)升息速度會比任何人預期的都要快得多的靈活性。

【美國再次呼吁本國公民考慮立即撤離烏克蘭】

美國再次要求本國公民考慮立即撤離烏克蘭，因該國與俄羅斯的關系持續緊張且安全局勢“無法預測”。

“由于俄羅斯發動軍事行動的威脅增加，烏克蘭的安全局勢仍然處于無法預測的狀態，且形勢可能在極短時間內惡化，”美國駐基輔的大使館在在其網站上發表聲明說，“美國大使館敦促在烏克蘭的美國公民考慮立即通過商業或其他可用的私人交通方式離境。”

美國此前已建議本國公民考慮離開烏克蘭，還在上周末下令外交官的家屬撤出。美國駐基輔大使館的職員已接到“自愿離開”指示，也就是說他們可以按自己的意愿決定是否回國。

美國國務卿布林肯稱，潛在的對俄制裁可能包括對金融和科技行業的行動，“所有選項都有可能。我們將迅速采取的行動將直擊普京總統非常關心的東西。”

【1月26日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量增加1.16噸】

1月26日黃金ETFs數據顯示，截止1月26日全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量1014.26噸，較上一交易日增加1.16噸。

（現貨黃金日線）

總的來看，金價在1850附近遇到強阻力，周三跌破1830一線支撐后技術面偏向空頭，短線金價可能繼續弱勢運行。

北京時間8:24，現貨黃金報1819.55美元/盎司。