市場的流動性即整個市場錢的多少是對整個股市波動和各個標的估值影響最大的因素。流入市場的資金多了，投資標的價格自然會上升，因此牛市的一個必要條件就是流動性充足。只要新的投資者不斷地投入資金，股票就有支撐力。

　　即使股價被高估或者產生了泡沫，有新的資金接盤，股價就依然能上漲。并且，由于牛市中有大量的資金涌入，投資者即使投資失誤，市場也會給予較大的容錯修正機會，新資金會及時接盤失誤標的，因此在牛市里，投資者的賺錢機會比較高。

　　中國股票牛市的背后，大多伴隨著寬松的貨幣政策，甚至出現過在股市里瘋狂加杠桿的行為，所以說資金能夠推動大盤走勢。當然，當資金疲軟不再注入的時候，市場就會產生巨大的下跌，例如2015年下半年的股災，就是流動性危機造成的，股價的大幅下跌引發杠桿融資盤的爆倉，融資盤爆倉后不斷在市場上拋售股票，引發新的融資盤爆倉，整個市場陷入惡性循環。

　　因此，普通投資者如果在投資分析方面沒有特別獨到的見解和專業的知識，不妨緊密關注中央銀行的貨幣政策和國家的經濟發展計劃，在寬松的貨幣政策和經濟背景周期中，把握住系統性機會是相對輕松得取得盈利的有效方法。

　　未來產生的現金流是專業投資者根據公司的基本面估算出來的體現公司創造價值能力的指標，這個邏輯背后的核心在于公司的成長性，并且這種成長性與流動性不同，是能夠確定下來、穩定和持續的。沒有成長性的企業只能靠調節會計報表、包裝宣傳等方式吸引資金，在市場流動性高的時候可以實現盈利，可一旦市場資金流出，企業的股價就會轉而下跌。

　　只有具備成長性的企業，其未來幾年的收益率能夠保持穩定，能夠不斷為股東創造價值，與流動性因素相比，公司創造價值的能力可以對上市企業的股價產生更為具針對性的影響。

　　通過判斷公司創造價值的能力比通過市場流動性進行選股，對于投資者有更高的能力要求。投資者需要掌握多元的專業知識，需要時刻關注企業經營情況，必要時對市場進行調研，要充分理解企業管理層的發展戰略和方向，甚至要了解競爭對手的發展情況和上下游產業。

　　摸透任何一家企業都要付出大量的時間，回報就是一旦選擇正確，投資的正收益確定性很高，無論市場流動性是否會發生劇烈變化，投資的抗風險能力都較強，大概率可以取得正向收益。

　　市場情緒分為貪婪和恐懼兩種，市場走勢一片向好時，投資者紛紛想進入市場賺錢，貪婪會讓投資者的投資行為偏向激進，股價會逐漸走高，從低估區域進入正常區間，最后可能到達高估區域。當市場出現負面信息時，會引起投資者的恐慌，股價可能暴跌，投資者將產生恐懼，不再投入資金。

　　面對這兩種情況，投資者都要記住，市場最終對于價格的高估和低估都是會主動修復的，要保持頭腦的清醒，在旁人貪婪的時候留有一份恐懼，在他人恐慌的時候生出一些自信，認清投資標的真實的內在價值，高估時賣出，低估時買入，并在大多數人發現時提前離開。

　　流動性、公司創造價值的能力和市場情緒作為影響股價的三大因素，從長遠的角度來看，這三個因素互相內相關，并非獨立，這也是股票市場的價格波動難以預測的根源。

　　投資者在決定投資股票之前，一定要從以上三個邏輯出發，思考清楚投資邏輯是哪一種，目的是短期賺快錢，還是要取得未來這家公司確定的業績分紅，只有清楚目標，才能收獲盈利。