國債：利率波動加大，國債觀望；
隨著半年末效應過去，國內貨幣市場傳導將會再度呈現促進貨幣向實體經濟投放。銀行間方面，市場的銀行間貨幣傳導較為容易，隔夜shibor再度下降，顯示了貨幣在金融機構的聚集。穩定經濟的政策仍然需要央行層面繼續推動，短期利率波動較大，國債轉為觀望。
股指：資金暫緩，股指觀望；
近期資金從前面炒作較高的板塊開始出現轉換，在這個過程中，市場的轉換時間并不完全一致。新能車鋰電池以及新能源光伏依舊是本輪反彈的主要板塊，資金再度呈現抱團的行為。這種集中板塊的投資結構對市場的資金吸引，一旦回撤會形成較大的壓力。而其它板塊的吸引力不足導致短期無法對沖回落的壓力，股指觀望。
鋅鎳：宏觀壓力仍存，鋅鎳偏弱震蕩；
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.75%。基本面方面，北溪管道輸氣量仍然在低位且計劃7月11日到21日常規維護，7月份天然氣輸送量較6月份再下跌三分之一，歐洲天然氣供給緊張，電力價格回到3月份高位，歐洲煉廠成本再度上行。外盤鋅錠供應比較緊張。國內鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產礦，有利于緩解國內礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業開工率低位。不過終端需求方面，水泥出貨量顯示國內基建發力，房建環比也有轉好趨勢。庫存方面，LME庫存低位，近期略有增加，內盤庫存因貿易商出口套利去庫速度加快，內盤庫存轉移有利于緩解外盤供應緊張問題。短期鋅價自身基本面矛盾不突出，宏觀主導盤面，預計偏弱震蕩。歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.25%。基本面方面，5月鎳鐵進口量大增至49.21萬噸，同比增幅達到63.5%。需求端，6月不銹鋼企業減產，對鎳影響較大。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。需求端，應疫情防控要求，無錫多個集中性鋼材市場及周邊市場暫停營業，疫情對于消費恢復的預期或有短暫影響。合金方面，受鎳價近期小幅反彈影響，近期采購不及預期需求處于疲弱狀態。目前仍然是宏觀主導盤面走勢，短期來看情緒有所釋放，但后期仍有美國CPI數據及加息影響，宏觀壓力仍存。預計鎳價維持偏弱震蕩走勢。
貴金屬：市場高通脹預期逆轉黃金承壓再下挫；
周三晚間，COMEX黃金期貨下跌1.6%報1736.5美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.2%報19.159美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2208主力合約報376.14元/克，下跌2.24%；滬銀2212主力合約報4231元/千克，下跌0.33%。美聯儲會議紀要顯示出以衰退換取通脹回落決心，表示要避免高通脹根深蒂固，可能需要加息持續更久。原油價格再度大幅下挫，黃金連續跌破1750和1800美元重要支撐。美債10年期通脹預期降至2.3%附近，基本回到美聯儲對通脹預期的合意水平。在貨幣政策強緊縮立場顯現，地緣因素變化原油下跌，這2個因素變化后，關注周五非農薪資能否回落，若兌現，在6月CPI數據出爐前，通脹預期或將維持在2.3%附近低位運行，對貴金屬形成壓制。黃金前期相對實際利率的背離格局，或迎來向下修復。
花生：板塊下跌明顯關注花生自身基本面；
周三，花生期貨延續下跌。主力合約PK2210低位震蕩，收9482，較上一交易日跌2.03%，持倉12萬手變化不大�；ㄉ幭M淡季，下游批發市場少量補庫，關注7月下旬后市場補庫情況。新作方面，近期部分產區如河南、東北、山東降雨，局部地區雨勢較大。花生作為一種懼澇作物，需要關注積水的情況。今日花生所在的油脂板塊大幅下挫，但我國花生多用于食用的剛性消費，主要還是受自身供需面影響。等待宏觀情緒釋放，短期建議觀望。
蘋果：受資金面影響蘋果走弱；
周三，蘋果期貨大幅下挫。主力合約AP2210震蕩下行，收8911，較上一交易日跌3.2%，減倉1萬手，持倉14萬手。近期西北地區的部分客商，前往山東貨地區采購部分貨源補充檔口需求，山東地區冷庫成交比之前略有好轉。但批發市場整體行情比較差，市場到貨不多，出貨速度較慢。我們需要觀察舊季蘋果的收尾價格。今年減產確定，對于減產幅度的兌現，還需要等待后期修正數據。大宗商品市場普遍下跌，蘋果受資金面影響大幅下挫，短期建議觀望。
生豬:情緒降溫期貨下跌；
周三生豬期貨下跌，主力LH2209暫報21245元，跌4.58%�，F貨方面，根據匯易網，河南報價23.3元/公斤-23.8元/公斤，跌1元/公斤；山東報價23.5元/公斤-24.1元/公斤，跌0.2元/公斤。從供應來看，6-9月出欄環比下降概率較大，且季節性而言，當下至8月中亦是易漲難跌的窗口。近期政策調控擔憂升溫，市場多頭熱情漸退，預計短期調整為主。操作上，建議逢高套保鎖定利潤為主。單邊投機交易觀望。玉米:夜盤震蕩初現企穩跡象；
周三夜盤大連玉米震蕩，主力C2209暫報2684元/噸，漲0.49%�，F貨方面，南北港口玉米價格走軟居多，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2780-2800元/噸，鲅魚圈集港降至2740-2760元/噸，廣東蛇口新糧散船2790-2810元/噸，較昨日下跌30元，集裝箱一級玉米報價2980-2990元/噸。供需方面來看，目前陳化稻繼續拍賣形成持續補充，進口谷物到港下降不明顯，南方銷區谷物庫存仍處于高位，需求端生豬養殖利潤回升，肉雞利潤保持較高位，飼料需求后期有望企穩，但飼料企業做高庫存的動力有限，深加工企業玉米庫存有所下降，但成品庫存較高，因而采購原料積極性有限，總體上來看，現貨供需矛盾不大，對期貨指引不強。近期商品市場焦點轉向關注經濟衰退而集體走跌，玉米亦面臨著一定拋售壓力，但目前玉米期貨已經較大幅度貼水現貨，繼續下行阻力或加大。操作上，觀望為主。
豆類：作物狀況下滑美豆止跌反彈；
周三CBOT大豆期貨收盤溫和上漲，其中基準期約收高0.5%，受鄰池豆油期貨暴跌的拖累，基準期約盤中一度跌至12月21日以來的最低水平，隨后止跌反彈。由于優良率低于市場預期，大豆市場獲得了一些支持。11月期約收高6.75美分，報收1322.75美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低位震蕩，市場跟隨美豆而動。短期連粕市場弱勢震蕩延續。操作上短線操作對待。
油脂：原油走低繼續發酵油脂跌勢延續；
周三CBOT豆油期貨繼續大幅下跌，其中基準期約收低1.7%，主要因為馬來西亞棕櫚油期貨走低，原油期貨繼續大跌。12月期約收低0.78美分，報收56.64美分/磅。受此影響，夜盤連豆油繼續震蕩下滑。
周三BMD毛棕櫚油期貨下跌近3%，頭號棕櫚油生產國印尼在取消出口禁令后出臺政策，推動棕櫚油出口加快；馬來西亞棕櫚油庫存預計提高，產量進入季節性增長期；原油期貨暴跌也令生物柴油需求前景受損。9月毛棕櫚油期約下跌118令吉或2.83%，報收4,056令吉/噸。夜盤馬棕油繼續下挫。受此影響，連棕油夜盤跌勢延續。
周三ICE加油菜籽期貨市場收盤下跌，其中基準期約收低0.4%，當天大盤呈現牛皮振蕩態勢。經過周初的大跌后，油菜籽市場試找到底部支撐。11月期約收低3.30加元，報收825.30加元/噸。夜盤菜油震蕩收跌。截止收盤OI2209收10387，跌223（-2.1%）。經濟衰退引發的需求擔憂愈演愈烈，疊加全球棕櫚油產量修復，貿易量增加，油脂市場熊市已經開啟，市場悲觀情緒彌散，保持偏空的操作為宜。
來源：國信期貨
