周三(10月25日)，為了遏制40年來最高的通脹，自2022年3月以來，美聯儲主席鮑威爾領導的美聯儲官員已加息11次，結束了寬松貨幣時代，同時給股市帶來壓力，并引發了人們對即將到來的經濟衰退的擔憂。

自聯邦公開市場委員會9月會議以來，多位美聯儲官員已經暗示利率可能會進一步上升。

在同一時間，一些人提出了相反的觀點，認為這個周期的聯邦基金利率可能已經達到了頂峰。近期債券市場的波動將10年期國債收益率推高至5%，正如杰羅姆·鮑威爾所指出的，這可能已經在某種程度上為美聯儲減輕了一些負擔，因此降低了進一步進行貨幣政策緊縮的需求。

截至9月份，年化通貨膨脹率仍然在3.7%左右，仍然幾乎是美聯儲2%目標的兩倍。彭博社最新的調查顯示，市場認為未來12個月內美國有55%的可能性陷入經濟衰退。

根據CME的FedWatch工具，市場認為在11月1日的美聯儲聯邦公開市場委員會會議上，美聯儲不會調整利率的可能性為97%。這將使聯邦基金利率保持在5.25%-5.50%的范圍內。

而到了12月，交易員們認為有29%的可能性會再次上調25個基點。

以下是八位政策制定者的引述，暗示了接下來可能會發生什么。這些引述可能包含了他們的經濟政策和利率決策的線索。

貨幣政策展望
1. 費城聯儲主席帕特里克·哈克 10月16日表示：“除非我在數據和聯系人那里看到截然不同的情況，我相信我們現在可以維持利率不變。”

2. 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾10月19日表示：“如果出現持續高于趨勢增長的進一步證據，或者勞動力市場的緊張程度不再緩解，這可能會對通脹的進一步控制構成風險，可能需要進一步收緊貨幣政策。”

3. 亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克10月20日表示：“我真的試讓人們專注于通脹，它仍然是3.7%。我們的目標是2%。在我考慮放松我們的立場之前，我們必須更接近2%的通脹目標。”

目前的財務狀況
4. 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾10月19日表示：“最近幾個月，金融狀況已經顯著收緊，長期債券收益率一直是這種收緊的重要驅動因素。我們一直關注這些發展，因為金融狀況的持續變化可能對貨幣政策的走向產生影響。”

5. 明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利10月10日表示：“較高的長期收益率有可能在將通脹率帶回下降通道方面發揮一定作用。但是，如果這些較高的長期收益率是由于他們對我們的預期發生了變化，那么我們實際上可能需要按照他們的預期采取行動，以維持這些收益率。”

6. 達拉斯聯儲主席洛里·洛根10月9日表示：“如果由于較高的期限溢價而使得長期利率保持較高水平，可能就沒有必要提高聯邦基金利率。然而，如果經濟強勁背后的原因是長期利率上升，FOMC可能需要采取更多措施。”

通脹預期和勞動力市場
7. 美聯儲理事會成員克里斯托弗·沃勒 10月18日表示：“盡管有一些理由認為通脹將繼續下降，但讓我提醒你，正如我一再強調的那樣，我們曾多次看到過一系列良好的通脹報告在最近的過去中多次消失。因此，我將密切關注接下來幾個報告，以更清晰地指示通脹是否正在朝著2%的軌跡發展。”

8. 波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯10月12日表示：“由于利率處于緊縮領域，我確實預期在未來幾個月內，工資增長和整體經濟活動將放緩。”