3月20日，現券期貨強勢反彈，銀行間主要利率債收益率普遍大幅下行3~5bp。國債期貨全線%。銀行“二永債”收益率大幅下行。銀行間資金面有所緩解，存款類機構隔夜回購加權利率基本持穩。

　　昨日，稅期結束后，央行繼續凈投放OMO，顯示央行態度有所緩和，資金面由緊轉松，加上股市繼續下跌，債市情緒繼續好轉。3月LPR持平，符合市場預期。3月EPMI表現強于季節性，但對債市影響有限。短期來看，關注今日央行OMO投放情況，如果央行繼續凈投放且資金面轉松，債市可能延續修復行情。

　　華泰固收表示，雖然今年以來債市調整明顯，但1.9%左右的十年國債已經基本完成了對之前極致預期的修正，債市的需求力量并沒有徹底消失，宏觀邏輯還有反復可能，外需風險還未兌現，此前債市調整更多是對透支的修正，不是趨勢性的反轉。

　　政金債券ETF昨日盤中漲幅超0.45%，凈流入超6億元，成交金額超64億，總規模超377億。

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