本周利率債總體上漲。上周末公布的政府工作報告中將2023年GDP增速目標設在5%左右，該目標基本落在市場預期的下限位置，預示著經濟政策整體會比較溫和，奠定了本周債市持續上漲的基礎。盡管跨月后OMO凈回籠較大，資金面總體仍然寬裕，債市交投環境較好。周中公布的二月進出口數據表現一般，CPI同比增長1%、PPI同比下跌1.4%，大幅不及預期。周五公布2月金融數據，社融數字整體超預期，但依舊以企業中長貸為主，居民中長貸數據和當月地產數據出現一定程度不同步，導致結構好轉不及預期。另外，鮑威爾的鷹派發言一度引起海外市場的明顯反應，美聯儲繼續維持高利率對抗通脹，硅谷銀行等機構出現風險事件，全球范圍內避險情緒升溫，權益市場連日走弱，股債蹺蹺板效應顯著，進一步推動收益率下行。

截止周五收盤，按照中債估值看，曲線各端除了1Y國開收益率有所上行之外，其他期限普遍下行4-8bps。10年國債活躍券220025，收報2.877%，下行3.8bps；10年國開220220，收報3.0585%，下行3.95bps，而1Y國開的下跌或許與存單的大量發行存在關聯。國債期貨的表現依舊強勢，T2306收報100.29，上漲0.52%；TF2306收報100.86，上漲0.29%。