4月7日，全球股市遇挫，A股三大指數未能幸免，上證指數失守3100點，創業板指跌超12%。

　　值得注意的是，臨近尾盤交易時段，中央匯金公司宣布已再次增持了交易型開放式指數基金，堅決維護資本市場平穩運行。多家券商首席在接受中央匯金公司公告稱，堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金，未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。

　　Wind數據顯示，以持有ETF總市值計算，截至2024年末，中央匯金投資有限責任公司持有ETF總市值為6616.97億元，中央匯金資產管理有限責任公司持有ETF總市值為3821.84億元，兩家合計持有ETF總市值超萬億元。

　　4月7日，多只寬基ETF的成交額顯著放大。比如，華泰柏瑞滬深300ETF成交額飆升至243.15億元，創下去年10月9日以來的單日新高。易方達旗下的兩只ETF表現同樣突出，易方達創業板ETF成交額高達126.6億元，易方達滬深300ETF成交額達到107.62億元。

　　與此同時，華夏基金旗下的華夏上證50ETF和華夏滬深300ETF的成交額也雙雙超過90億元。

　　興業證券經濟與金融研究院指出，回顧歷史，中央匯金公司在市場低迷期間曾多次出手增持銀行股和ETF，主要包括2008~2012 年 、2015 年 和2023~2024年；從其出手時點來看，穩定國有商業銀行股價和提升市場預期是其入場的重要目標。從公告后市場走勢來看，中央匯金公司的入場護盤存在信號效應和“預期管理”效能，在其公告入場后1個交易日內，滬深300平均上漲2.18%；在公告后5個交易日內，滬深300平均上漲3.73%。

　　興業證券首席策略分析師張啟堯向華福證券首席策略分析師周浦寒認為，關稅擾動成為影響全球股市的超級事件，risk-off情緒蔓延。

　　申萬宏源策略團隊認為，短期調整核心是市場轉向務實。關稅影響下，A股盈利能力向上拐點大概率推后至2026年，長期積極因素的短期積極信號尚需積累。

　　短期波動難以避免，而立足中長期，券商首席們紛紛表達了信心。

　　張啟堯認為，當前國內經濟整體仍在改善，還是適應了上一輪貿易沖突后的出口結構優化，市場在心理上也有準備，尤其是以DeepSeek為代表的科技突破對于投資信心的強化，非2018年可比。

　　“隨著外部壓力為我國發展內需和國產替代孕育良機，關稅沖擊更無法改變A股市場‘以我為主’的大趨勢。類似2019~2021年，隨著宏觀經濟企穩、產業線索浮出水面，A股走出了以消費升級、國產替代為引領的牛市。”張啟堯進一步指出。

　　在申萬宏源策略團隊看來，投資者切莫“越調整越悲觀”。其強調，越是調整，越要敢于定價長期積極因素。關稅沖擊帶來的基本面擔憂出清后，市場可能迎來一個重要的中長周期低點。

　　對于當下的A股市場，周浦寒更看好以下方向：首先是紅利。紅利板塊自身具備防御特點，能夠承接當前市場的riskoff狀態。其次是內需。一方面是化債背景下地方債發行加速，會盡早形成實物工作量；另一方面是促消費力度加大；還有License-out方式交易的創新藥。再者是獨立自主。貿易摩擦加劇下更應強調科技自主和國產替代，關注信創、國產算力、國防軍工等方向。最后是反制。我國迅速采取反制措施以應對特朗普“對等關稅”，可對稀土、農業等反制方向保持關注。