中金研報認為，豬油共振，PPI與CPI高于預期。往前看，豬油共振上行斜率或將放緩。豬價方面，壓欄改善后漲勢或平抑。工業大宗方面，國際看，衰退擔憂正在取代地緣風險，油氣煤、黑色有色金屬價格均有所回落。國內看，在財政增量政策加碼、基建發力之下，黑色和建材需求或有支撐，但鐵礦供給增加、地產供給修復仍將偏慢，價格回升或仍將偏溫和。CPI或將破3%，短期尚難致貨幣收緊，未來高度需視財政力度。豬周期上行疊加低基數，中金認為三季度CPI同比或將破3%。