2月24日，債券收益率較上周五繼續上行。當日央行再度凈投放OMO，資金面也確有轉松，早盤中短債情緒一度好轉。不過，在負CARRY和機構贖回壓力之下債市悲觀情緒明顯發酵，10年國債收益率快速上破1.75%至1.77%附近，隨后在資金轉松和交易商協會關注債市穩定等因素下尾盤情緒有所修復。當前，債市現券已經出現一定超跌特征，盤中回調主要是市場預期股市繼續發力，經濟修復節奏則從科技切換至周期，但這一邏輯實現需要較長時間，特別是昨天周期股表現較好，但商品期貨并沒有明顯走強，反倒不利權益市場持續上行，這種環境下對應債市則出現一定超跌。

　　短期來看，關注上午MLF投放情況，不過從最近幾個月經驗來看，MLF投放后到月末資金面往往有所轉松，兩會前預計資金面也不會大幅收緊，另外考慮到最近兩周債市調整幅度較大，10、30年國債收益率盤中分別上破1.75%、1.95%，短期來看有所超調，當前債券性價比有所提升，建議可以分批進行配置。

　　政金債券ETF近5日逆勢凈流入超1億元，總規模超414億，為全市場規模最大的債券ETF。

　　政金債券ETF作為全市場唯一一只長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動性好，適合客戶場內一鍵加久期，可作為債券市場波段交易和配置的好工具。

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