顯示，摩根士丹利放棄了對中國股市的看跌觀點，加入唱多之列。這家巨頭剛剛將MSCI中國指數評級從“低配”上調至“平配”，并將2025年底MSCI中國指數的目標點位上調22%，從63點大幅上調至77點，并將恒生中國企業指數的目標從6970點上調至8600點，將恒生指數的目標從19400點上調至24000點。

　　此前，摩根士丹利一直對中國股票持謹慎態度。有外媒指出，摩根士丹利此次上調評級是一個大轉向，表明全球投資者對中國市場的態度可能正在發生根本性轉變。此前，高盛提高了對MSCI中國指數的目標，而摩根大通和瑞銀集團也發表了看漲的觀點。

　　美國銀行甚至將DeepSeek的出現比作阿里2014年首次公開募股時刻，認為這可能成為中國股市的轉折點：阿里巴巴的IPO吸引了全球長期資本流入中國市場，推動了新經濟的發展。DeepSeek的出現，可能在長期內對中國股市具有結構性積極影響。

　　COMEX黃金期貨漲0.67%，報2955.8美元/盎司，一度創盤中歷史新高。COMEX白銀期貨漲1.2%，報33.44美元/盎司。

　　國際原油期貨結算價小幅收漲。WTI 3月原油期貨結算價收漲0.32美元，漲幅0.44%，報72.57美元/桶。布倫特4月原油期貨收漲0.44美元，漲幅0.58%，報76.48美元/桶。

　　當地時間2月20日，美聯儲多位高官發聲。

　　今年票委圣路易聯儲主席Musalem表示，貨幣政策應保持“適度限制性”，通脹改善可能停滯甚至逆轉的風險正在上升。

　　美聯儲內部的超鴿派官員、芝加哥聯儲主席Goolsbee預計，美聯儲青睞的通脹指標PCE不會像此前公布的消費者價格指數CPI那樣“令人警醒”。不過，如果推出大規模關稅，這可能引發重大供應沖擊、從而加劇通脹，他對此感到擔憂。

　　美聯儲官員在1月份會議上維持基準利率不變，并表示愿意保持觀望，直到通脹進一步降溫。最新公布的1月會議紀要顯示，政策制定者們正在考慮政府政策變化可能對通脹進展構成阻礙。美國總統特朗普正在推進一項經濟議程，計劃對美國貿易和移民政策進行重大調整。

　　在2024年大漲逾20%之后，美國股市在2025年落后于全球市場，交易員們正權衡關稅、通脹以及地緣政治局勢等多重風險。此外，投資者也開始質疑科技巨頭的高估值。這些不確定性因素使股市在一個極為狹窄的區間內震蕩。

　　分析師Fawad Razaqzada表示：“市場可能很快需要一輪調整，以恢復美國股市更具吸引力的估值。雖然目前沒有明顯的警示信號，但投資者仍應密切關注可能導致標普500指數短期下行的信號。”

　　這位高級投資組合經理兼應用股票顧問團隊負責人在接受時表示：“讓我最為擔憂的是，散戶正瘋狂涌入市場中的狂熱股票。市場狂熱通常是牛市周期的尾聲，而我們正過快地進入過度樂觀階段。”

　　根據巴克萊股票戰術策略團隊的分析，截至1月底，散戶投資者對股票的敞口達到了自1997年以來的96%百分位，接近歷史最高水平。同時，摩根大通全球量化及衍生品策略師Emma Wu指出，散戶市場情緒已創下歷史新高，超越了2021年“迷因股狂潮”時期的水平。