中國銀河02月21日發布研報,給予醫藥生物行業推薦評級。
Deepseek掀起AI醫療熱潮,提升醫藥板塊估值。2025年1月Deepseek R1版本發布,引發低成本高質量 AI應用熱潮。醫療作為AI應用的最重要、最具潛力的場景之一,其核心主要在于AI大模型推理能力與醫療大數據的共振,業內醫藥公司快速開展deepseek本地化應用部署、專業大模型后性能大幅提升,AI 將拉大行業龍頭與追隨者差距,有利于核心業務份額提升,同時AI應用衍生出新的服務和功能,為行業長期發展帶來增量。從AI醫療應用方向看,新藥研發、設備智能化、診斷服務、體檢服務預計均會快速推進,有望持續提升醫藥板塊估值。
人工智能增強大數據推理能力,結合專業數據庫提升價值。AI 技術使得生物醫藥行業范式由經驗驅動向數據驅動革新,該趨勢體現在諸多方面。在新藥早期研發領域,AI 能夠提高研發效率,推動藥物更快進入臨床;在診斷服務領域,人工智能通過多維度賦能各細分方向, 精準輔助診斷;在醫療服務與醫療信息化方向,人工智能能夠實現各類醫療場景賦能,促進創新應用加速落地。
多維度視角看 Deepseek 應用,對醫藥產業影響深遠。1)歷史視角:AI 技術奇點降臨,或將導致生物醫藥行業范式革新,由經驗驅動向數據驅動革新;2)經濟視角:大數據處理能力攀升,新需求驅動行業擴容,我們預計醫療數據處理能力躍遷能夠為全球醫藥生物市場帶來近 400 億美元/年的直接增量,而遠期隨著精準醫療等更多需求釋放, 行業或將釋放更大數量級的服務生態市場;3)產業視角:行業龍頭強化剛性壁壘,核心業務市占率趨于提升,臨床數據的閉環始是企業護城河,設備智能化需持續臨床數據反饋優化算法,而頭部企業憑借龐大設備裝機量形成數據獲取閉環,中小廠商難以突破數據規模瓶頸,智能化升級的成本或進一步強化規模效應。4)投資視角:醫藥資產流動性改善,估值中樞有望抬升,基于 AI醫療概念板塊流動性與估值擴張形成資金流入﹣價值發現﹣再配置的正向反饋機制,板塊估值中樞抬升得以支撐。
AI醫療建議關注:診斷服務、診斷設備、健康管理、新藥研發、制藥工藝等。
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