11家排隊IPO中小銀行10家“換道”注冊制，唯三峽銀行“落單”。 文/每日財報栗嘉 在全面實行注冊制后，目前排隊A股上市的11家銀行中，只有重慶三峽銀行未完成IPO“平移”，并且也未更新任何招股資料。 據悉，重慶三峽銀行的控股股東為重慶國際信托，持股比例為28.996%，因此其又被稱為“信托系”銀行�；谶@樣的股權結構，重慶信托發行的信托產品基本上是由重慶三峽銀行代銷，像2021年其手續費及傭金收入同比增長高達149.96%。當然，若IPO成功，重慶三峽銀行也會成為A股首個信托系商業銀行。 那么，當其它10家銀行紛紛“平移”之際，重慶三峽銀行為何遲遲沒有動靜？這是否與自身股權結構又有關呢？ 一般來說，這可能是因為該行IPO申請進程緩慢，或存在一些審批上的問題，錯過了平移的時點。畢竟，中小銀行上市輔導一般都要經歷較長時間，譬如涉及股權結構、公司治理、盈利能力波動、相關財務風險等等問題。而從這些角度洞悉，重慶三峽銀行似乎并不占優…… 業績“顛簸”，不良貸款余額飆升 《每日財報》關注到，結合招股書和公開數據，重慶三峽銀行的經營業績近年來不太穩定。 2022年前三季度，重慶三峽銀行營收和凈利出現雙降。營業收入由2021年同期的38.4億元減少至35.32億元，降幅8.03%；凈利潤由11.55億元減少至8.4億元，同比下跌27.23%。 拉長時間線看，以2017年為分水嶺，重慶三峽銀行的營收凈利呈現波動下滑狀態。2016-2021年，重慶三峽銀行營業收入分別為42.66億元、39.19億元、37.78億元、44.92億元、45.43億元、52.47億元；凈利潤分別為19.85億元、18.12億元、12.8億元、16.05億元、15.04億元、14.97億元。 不難看出，在這期間，其營收和凈利除了2019年實現雙增外，2017年、2018年則連續兩年為雙降，其它年份皆為增收不增利。 與此同時，重慶三峽銀行的不良貸款余額6年內激增。2016年-2021年，其不良貸款余額分別為3.56億元、6.16億元、8.39億元、11.18億元、13.37億元和15.94億元，6年間激增347.75%；不良貸款率也由2016年的0.93%升至2021年的1.33%。 而截至2022年9月末，重慶三峽銀行核心一級資本充足率為9.72%，較2021年末減少0.67個百分點；一級資本充足率減少至11.18%；資本充足率較2021年末減少了1.72個百分點，達14.09%。因此值得擔憂的是，隨著不良貸款余額的持續增長，恐怕會進一步影響到其資本充足率水平。 而同行業不少上市商業銀行的這一指標基本都高于重慶三峽銀行，比如，鄰省西安銀行的同期資本充足率達到14.63%；寧波銀行這一指標甚至達到16.21%。 房地產業貸款占比奇高 眾所周知，現金流對銀行日常經營展業活動起到至關重要的作用，但過去三年中，重慶三峽銀行的經營活動凈現金流量凈額卻持續為負。 數據顯示，2019-2021年，重慶三峽銀行經營活動產生的現金流量凈額分別為-292.11億元、-207.42億元、-452.52億元。 此外，在各大銀行紛紛壓降房地產和建筑行業貸款的時候，重慶三峽銀行在房地產貸款集中度上一直高于其他行業。簡單計算，2019-2021年，重慶三峽銀行房地產和建筑行業貸款賬面余額合計分別為181.22億元、197.67億元、192.55億元；兩項占總貸款余額分別為21.29%、19.42%、16.05%。 其實，早在2020年末，重慶三峽銀行個人住房貸款余額就已達191.12億元，占總貸款余額的18.54%，超過監管上限。據央行、銀保監會頒布房地產貸款集中度制度，對銀行的房貸占比提出要求，其中，中資小型銀行和非縣域農合機構（第三檔）個人住房貸款占比上限為17.5%。 除需面對主要財務指標“失速”、現金流下行壓力等問題，重慶三峽銀行近五年資產負債率雖有所下降，但一直維持高位，負債端承壓大。2017-2021年，其資產負債率分別為94.06%、93.17%、92.79%、91.98%和91.67%。 要知道，資產負債越高，銀行需要借貸的資產越多，風險就越大。因此，資產負債率應保持在一定水平，而重慶三峽銀行常年高于90%的負債水平，顯然也加劇了自身經營風險。 IPO之路一波三折 實際上，早在2016年，重慶三峽銀行就率先在重慶證監局辦理了輔導備案信息登記，與招商證券簽訂輔導協議，擬于深交所主板上市。在2018年更換了保薦機構，完成上市輔導工作后，重慶三峽銀行在2020年6月向證監會提交了A股上市申請材料并被受理，正式加入上市排隊序列。 然而，上市之路并不順暢。2020年12月，證監會發布對重慶三峽銀行首次公開發行股票申請文件反饋意見，對其3大類55項問題進行問詢，其中包括違反關于轉讓股份的規定、部分經營數據年報與招股書披露不一致、房地產業的貸款占比較高、重大不良貸款的還款日期和地區分布異常，以及收到多項監管意見和行政處罰決定等情況。 問詢后不久，重慶三峽銀行進入預披露更新階段，但在那之后，該行IPO進展陷入停滯，直到2022年初變更為“中止審查”。據悉，重慶三峽銀行IPO之路如此曲折，或是由兩方面影響所致： 一是，2021年4月，重慶三峽銀行IPO聘請的信永中和會計師事務所，因卷入樂視財務造假案遭證監會立案審查。包括重慶三峽銀行在內的23家涉及信永中和的IPO企業，審核狀態變更為“中止”。 二是，重慶三峽銀行原董事長丁世錄“落馬”，也對該行IPO進程造成一定阻礙。公開資料顯示，2022年4月，執掌重慶三峽銀行5年多的原董事長丁世錄，因存在利用職務上的便利為他人在融資貸款、債券承銷等方面謀取利益，并非法收受巨額財物，以及濫用職權違規干預授信審查，致使國家利益遭受特別重大損失等行為，而被開除黨籍和公職。 直到今年2月9日，重慶三峽銀行申報信息顯示，證監會審核狀態已變更為“預披露更新”，這也意味著證監會對該行IPO會再次進行審查。 毋庸置疑的是，在全面注冊制后，券商及監管需要評估擬上市銀行的發展質量、風控要素等，因此上市過程會更加謹慎，審核過程也會更加嚴格。以目前重慶三峽銀行的成色，或難以在其他競爭隊列的銀行中占據優勢。 只要想依托資本市場實現高質量發展，就需要在公司治理、信息披露、內控與風險管理等方面持續完善，不然上市之后也存在退市風險。
