本周A股走勢分析

　　 A股本周累漲逾2%，創兩個月最大單周升幅；創業板指漲近1%，周漲逾3%。賽道股集體活躍，光伏產業鏈掀漲停潮，儲能、半導體表現搶眼；此前大熱的消費、數字經濟等板塊則普遍調整，高位股殺跌情況依舊普遍。本周熱門主題ETF中，食品飲料、軍工、證券保險的ETF份額增加量最大，其中食品飲料ETF份額增加了9.06億份，而軍工和證券保險ETF份額增加均超過6億份，本周食品飲料問鼎冠軍，食品飲料絕對是本輪反彈的先鋒。

　　 六大機構下周策略

　　 華寶證券：政策面+基本面雙重推動 2023年國內儲能有望迎來量利齊升

　　 我國新型電力系統建設正處于加速期，儲能市場需求空間廣闊。2023 年國內儲能在政策面和基本面雙重推動的作用下，有望迎來量利齊升。政策端，我國出臺多項具有實際利益推動作用的儲能相關政策，政策著眼點落在了儲能發展規模、儲能發展經濟性、推動新型儲能技術發展等各個方面，為我國儲能行業發展保駕護航；基本面上，上游原材料產能持續擴張，硅料和碳酸鋰價格均開始見頂回落，硅料價格有望進一步下跌，上游成本的壓縮有望促進下游需求的快速提升，大儲經濟性有望提升。預計2023年國內儲能需求達到15GW/31.9GWh，同比增長146.3%/166.6%，其中大儲需求為13.3GW/28.5GWh，同比增長144.6%/165.7%。

　　 華安證券：積極擁抱2023年食飲反轉機會

　　 白酒方面，渠道層面，春節政策較去年整體更為積極，當前經銷商開門紅回款有序進行，終端門店存在一定壓力，春節動銷展望預期不一，商務、宴請、聚飲等消費場景復蘇節奏有所差異，建議繼續關注庫存及批價情況。我們建議短期仍舊尋求高端及龍頭確定性，推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒；隨后關注次高端及區域酒優質彈性，包括舍得酒業、迎駕貢酒。

　　 銀河證券：房企分化邏輯加強！未來優質的資源將不斷向頭部房企聚集

　　 政策端供需兩側雙管齊下有望助推銷售正式邁入復蘇道路，短期內看好供需兩端政策共振帶來的板塊修復行情，中長期的機會來自于拿地利潤率和市占率的提升。2023 年行業供給側出清還未結束，格局在曲折的修復路徑中不斷重塑，政策并不是無差別托底，房企分化邏輯加強，未來優質的資源將不斷向頭部房企聚集。我們建議關注兩條主線)強信用、厚土儲、優布局的全國性布局房企和確定性強的區域性房企：保利發展、金地集團、招商蛇口、萬科A、濱江集團、建發股份、華發股份；2)母公司穩定經營的優質物管公司及受益于保租房的逆周期代建公司：招商積余、萬物云、綠城管理控股。

　　 中金策略：當前A股仍處于較好的布局期

　　 考慮到反彈后A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位，中金策略認為當前A股仍處于較好的布局期，隨著疫情影響消退、中國增長走向實質性復蘇，市場有望在今年迎來趨勢性投資機會。配置方面，中金策略繼續建議短期緊跟政策邊際變化節奏來配置，如地產鏈條、受疫情影響的消費板塊。中期根據景氣程度以及產業政策支持方向來把握產業升級與消費升級的主線。

　　 興證策略：修復行情的條件已經具備

　　 2022年A股在系統性風險沖擊下又一次來到底部區域。而2023年，無論是估值還是盈利均有修復空間。截至2023年1月6日，上證綜指12.6倍、創業板指40.1倍的PE估值仍處于歷史底部區域，與此同時，股權風險溢價也分別處于2010年以來72%和95%的歷史高位。從全球資產配置的角度，2023年中國資產也是具備高性價比的地方。新年以來僅4個交易日，陸股通北上資金便流入200億，背后一方面是海外資金年初配置帶來的“開門紅”效應。但更重要的是，從全球資產配置的角度，2022年“內憂外患”導致海外資金配置中國資產動力減弱、甚至一度大幅流出，而當前，不管是對經濟、對地產風險、還是對美聯儲加息的擔憂，都在明顯緩解和改善。中國資產性價比提升，正吸引外資加速回流。

　　 中信證券：增量資金搶跑入場 推動行情輪動擴散

　　 元旦后全國各地疫情快速“過峰”，刺激政策頻出推動經濟加速修復，全年關鍵做多窗口已經開啟，增量資金“搶跑”入場，市場流動性快速改善，風險偏好逐步回暖，資金不斷積極尋找“洼地”推動行情輪動擴散，從政策博弈驅動的第一階段正在轉向業績驅動的第二階段，配置上逐步由均衡轉向業績彈性。

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