交銀國際：維持京東集團-SW(09618)“買入”評級 目標價升至319港元

　　 交銀國際發布研究報告稱，維持京東集團-SW(09618)“買入”評級，預計2022/23年收入增長12%/19%，考慮新業務成本控制，上調2022年凈利潤預測10%，預計全年利潤增長20%，目標價由315港元上調1.3%至319港元。

　　 該行預計，京東二季度收入將同比增4%至2629.5億元人民幣(下同)，調整后凈利潤46億元，自營收入同比增2%。此外，交銀國際認為公司在供應鏈上更有應對經驗，主要影響因素為消費信心恢復，目前預計下半年收入增長逾10%，利潤率持續同比改善，預計全年利潤率1.9%，去年數字為1.8%。

　　 美銀證券：維持康龍化成(03759)“買入”評級 目標價上調至84港元

　　 美銀證券發布研究報告稱，維持康龍化成(03759)“買入”評級，目標價由77.4港元上調至84港元。公司預計今年上半年收入45.67-46.65億元人民幣，同比增39%至42%，純利則為5.65-6.1億元，同比增8%。

　　 該行引述公司管理層最新指導，預計今年全年收入及非國際財務報告準則利潤增30%-40%/25%-35%，明年增20%-30%/30%-40%。另由于康龍海外業務的營運費用上漲，該行上調對整體管理費用的預測，同時基于營運大致上進入軌道及快速增長的展望，也上調其CDMO臨床試驗業務的利潤率。

　　 中泰國際：重申粵豐環保(01381)“買入”評級 目標價上調至5.6港元

　　 中泰國際發布研究報告稱，重申粵豐環保(01381)“買入”評級，上調2022-23年股東凈利潤預測5.8%及9.7%，并引入2024年預測，目標價由5.12港元上調至5.6港元，對應8倍2023年市盈率和38.3%上升空間�；涁S環保參加了該行的2022年中期策略會，全年運營表現有望優于該行原先預計。

　　 報告主要觀點如下：

　　 預計2022年投運中的垃圾日處理能力同比增長15.5%

　　 2022年上半年，山西臨汾項目一期投運，垃圾日處理能力為800噸。6月底投運中的垃圾日處理能力因此同比上漲16.5%至36040噸。由于疫情緩解，工程進度可恢復正常，該行相信上海寶山項目(3800噸)及江蘇泰洲項目(850噸)將于下半年投運。2022年垃圾日處理能力將同比上升15.5%至40690噸，合乎公司目標。

　　 瑞信：重申藥明生物(02269)“跑贏大市”評級 目標價110港元

　　 瑞信發布研究報告稱，重申藥明生物(02269)“跑贏大市”評級，目標價110港元。引述公司盈喜，預測上半年取得收益同比增長61%至63%，利潤同比增長36%至38%，并預計非國際財務報告準則經調整純利將增長58%至60%，均優于市場預期，有望推動股價表現。該行認為，藥明今年上半年業務增長表明整體業務相當穩健。

　　 安信國際：首予映客(03700)“買入”評級 目標價2.54港元

　　 安信國際發布研究報告稱，首予映客(03700)“買入”評級，考慮過去業績增長及2022年業績增長確定性，以及充足的現金安全墊，按2022年預測利潤8x市盈率，目標價2.54港元。該行認為其已從單一直播為主業轉型成為社交+相親矩陣為主體，海外市場拓展為輔的多元化移動應用娛樂公司。

　　 報告中稱，公司能在互動社交多個細分賽道中孵化出多款現象級產品，兼具較高的成功率和快速盈利能力，離不開強大的中臺支持和內部管理機制。中臺支撐多款App研發投入，從開發到完成時間縮短50%，并且得以在2個月內完成業務商業化能力，遠高于行業平均3-6個月的水平。此外還推行內部合伙人機制，迅速驗證產品生命周期，最快把握商業化途徑，針對不同的產品做定制化的ROI，考核周期從3個月-1年不等，嚴格把控產品經濟效益。

　　 該行表示，2020/21年公司規模凈利潤實現了253%/114%同比增長，預計2022年歸母凈利潤將達到5.24億港元，對應最近收盤市值市盈率僅4.1x，與同業相比嚴重低估。2021年末公司現金及現金等價物為22億元人民幣，超過當前市值。安信國際認為其估值偏低的邏輯一方面在于市值較低帶來流動性折價，另一方面在于市場對于其秀場直播業務看低影響估值。