全球市場綜述

　　
 

　　 1、歐美市場行情

　　
 

　　 美國股指期貨漲跌不一，道指期貨跌0.26%，標普500指數期貨跌0.11%，納斯達克100指數期貨漲0.03%。歐洲股市漲跌不一，德國DAX指數跌0.02%，法國CAC指數漲0.14%，英國富時指數跌0.52%。

　　
 

　　 2、市場消息面解讀

　　
 

　　 美國最大天然氣生產商減產，美國天然氣期貨價格走高

　　
 

　　 3月4日，美國天然氣價格上漲，因美國最大的天然氣生產商殷拓集團（EQT）表示，由于供應過剩導致價格普遍下跌，該公司將減少產量。美國基準的亨利樞紐天然氣期貨上漲6.7%，至1.96美元/百萬英熱。自今年年初以來，一個月遠期合約已下跌逾20%，仍遠低于季節性平均水平。EQT表示，為應對低低價格，該公司將在3月份前削減約300億至400億立方英尺的凈產量。據機構估算，減產400億立方英尺將占該公司季度產量的7%左右。近幾個月來，美國天然氣期貨價格大幅下跌，企業不得不做出調整。上個月，切薩皮克能源公司和康斯托克資源公司都宣布根據市場情況減產。

　　
 

　　 美國石油出口激增 歐佩克+減產面臨挑戰

　　
 

　　 3月4日，美國海灣地區原油出口激增，幫助推高了2月份觀察到的全球石油發貨量，突顯出歐佩克+在試圖削減全球供應時面臨的挑戰。機構匯編的船舶跟蹤數據顯示，美國和加拿大的原油流量飆升至近450萬桶/日，是有史以來的最高水平之一。如果沒有該地區66.4萬桶/日的環比增長，全球石油流量將略有下降。周日，歐佩克+將集體減產協議延長至今年年中，以避免全球石油供應過剩并支撐油價。然而，在總體油價處于80美元/桶左右的情況下，歐佩克以外的一些產油國仍在增加石油產量。

　　
 

　　 本周將迎來歐洲央行利率決議，市場聚焦五大問題

　　
 

　　 ①歐洲央行周四將召開會議，隨著通脹走弱，市場關注是否會朝降息更往前推進。歐洲央行預計將把利率維持在紀錄高位4%，但目前面臨棘手挑戰，既要在足夠長的時間內保持高利率以遏制通脹，又要在物價壓力迅速緩解之際避免太晚降息。

　　
 

　　 ②“歐洲央行官員的評論顯示他們已承認降息即將到來，即使對降息時機的看法各異，”摩根士丹利首席歐洲經濟學家Jens Eisenschmidt稱。“3月會議將是改變措辭以暗示這一點的機會。”

　　
 

　　 ③問題一、歐洲央行會否改變措辭？歐洲央行此前已對降息傳聞進行反擊，市場目前預計今年將降息90個基點，遠低于年初時預測的降息150個基點。，降息前景仍在，交易員希望獲得關于首次降息時機的線索。斯洛伐克央行總裁卡日米爾（Peter Kazimir）日前表示，歐洲央行周四將承認通脹前景有所改善，但必須避免做出任何降息承諾。

　　
 

　　 ④問題二、是否存在歐洲央行降息太晚風險？確實如此。如果通脹下降速度快于預期，推遲降息會增加以后采取更激進行動的可能性。法國央行行長維勒魯瓦德加洛近期表示，“逐步、務實地采取行動可能比決定得太晚、然后不得不過度調整更好。”但與此同時，也有理由不急于降息。拉加德強調歐洲央行必須避免過早降息，因為這可能會延長高通脹。

　　
 

　　 ⑤問題三、工資是怎么回事？歐洲央行已將工資列為決定能否降息的最重要因素。歐元區第四季談判工資增長放緩至4.46%，較上季創下的2005年以來最高增幅4.69%放緩。更前瞻性的Indeed工資追蹤指標在2022年底達峰，但1月仍處于3.9%，高于歐洲央行認為符合2%通脹目標的3%水準。

　　
 

　　 ⑥問題四、歐洲央行最新預測會有何變化？經濟學家預計歐洲央行將下修2024年增長和通脹預測。

　　
 

　　 ⑦問題五、歐洲央行降息早于美聯儲茲事體大嗎？這很難說。歐元區經濟弱于美國，這意味著貨幣寬松的理由更充分。歷史表明，歐洲央行通常是跟在美聯儲之后行動，因此誰先行動很有話題性，特別是因為歐洲央行提前降息可能會給歐元帶來壓力。根據倫敦證券交易所（LSEG）數據，交易員認為歐洲央行和美聯儲都很有可能在6月開始降息，其中歐洲央行的概率略高。

　　
 

　　 3、紐市盤前主要貨幣對走勢

　　
 

　　 歐元/美元：截止北京時間21：20，歐元/美元上漲，現報1.0843，漲幅0.04%。紐市盤前，歐元對美元顯示出更多的看漲傾向，達到1.0860水平，這代表了今天預期看跌趨勢持續的第一個保護因素，注意到隨機指標現在負向重疊，等待促使價格恢復負向交易以訪問1.0765作為主要目標。

　　

 

　　 英鎊/美元：截止北京時間21：20，英鎊/美元上漲，現報1.2672，漲幅0.13%。紐市盤前，GBPUSD貨幣對首次突破1.2670阻力線，并試圖保持在該阻力線上方，暗示將在盤中形成看漲浪潮，但我們傾向于保持觀望，直到我們在每日收盤時突破上述水平，以確認未來幾個交易日的上漲趨勢。

　　

 

　　 現貨黃金：截止北京時間21：20，現貨黃金下跌，現報2081.36，跌幅0.08%。紐市盤前，黃金價格顯示了平靜的積極交易，試圖恢復今天的預期趨勢，等待最初測試2095.00，提醒您突破它將把價格推向2144.60作為下一個主站。

　　

 

　　 現貨白銀：截止北京時間21：20，現貨白銀下跌，現報23.100，跌幅0.08%。紐市盤前，銀價在測試關鍵支撐位23.00后恢復積極交易，該支撐位支持今天預期的看漲趨勢的延續，我們認為可以訪問代表我們下一個主要目標的23.70。

　　

 

　　 原油市場：截止北京時間21：20，美油上漲，現報79.544，跌幅0.25%。紐市盤前，原油價格自上午以來一直橫盤交易，仍高于80.00關口，因此，今天的預期看漲趨勢沒有改變，目標是81.55，然后是82.70水平作為下一個主要站。

　　

 

　　 4、機構觀點

　　
 

　　 巴克萊：料英國政府宣布適度減稅，不會影響英國央行降息時間

　　
 

　　 3月4日，巴克萊分析師在一份報告中說，英國政府預計將在3月6日的春季預算報告中宣布適度減稅，預計不會對英國的經濟增長或通脹趨勢產生影響。“我們預計國民保險繳款或基本所得稅稅率將削減1%。”分析師說，這種幅度的下降不會影響英國央行何時開始降息的決定。

　　
 

　　 三菱日聯：財政空間的缺乏將令英鎊遭受打擊

　　
 

　　 3月4日，三菱日聯銀行分析說，英鎊可能下跌，因為據報道，英國政府在周三公布的春季預算中缺乏財政空間，這可能導致英國提前降息。該行外匯經濟學家Lee Hardman說，由于實施減稅的財政空間有限，該預算不太可能對英國未來一年的經濟表現產生重大影響。他表示：“至少，這讓英國央行更有可能在6月份提前開始降息，而不是等到8月份，這對英鎊來說是一個負面的因素。